iM증권 리포트

스테이블코인 기반 정산 인프라를 중심으로 글로벌 결제·정산 허브로의 성장 여력이 크게 부각되고 있다. 2단계 디지털자산기본법의 통합안 확정 및 발의를 앞두고 원화 스테이블코인 발행 체계, 가상자산거래소 지분 규제, 시장조성자 MM 합법화...

금주의 철강/비철금속 업종은 글로벌 증시 하락과 중동 리스크 영향으로 약세를 보였으나, 중국의 양회 모멘텀 부재로 내수 가격은 소폭 하락했다. 중국 내수의 가동률은 연휴 영향으로 큰 변화 없이 77.7%~80.2% 구간에서 등락했고, 재...

iM증권 리서치본부의 Overweight In-Depth 보고서는 Nvidia를 중심으로 반도체 산업의 위험 요인과 대응을 분석한다. CY26년 AI 가속기 및 AI 서버 수요 증가로 전체 서버 출하량은 16.8백만대, AI 서버는 2....

iM증권의 2026.03.09 리서치가 이란 사태의 에너지 시장 영향과 정유/화학/유틸리티 업종의 향후 흐름을 점검한다. 정유는 단기적으로 긍정적이나 중장기적으로는 부정적이고, 화학은 단기 부정, 중장기 중립 또는 소폭 긍정으로 전망되며...

전기전자(Overweight) 보고서는 패키지기판 및 메모리모듈 업종의 주가 상승이 두드러진 가운데 국내 기판 업체의 밸류에이션이 해외 대비 저평가되어 바스켓 매수가 유효하다고 진단한다. 해외 기판 업체의 프리미엄이 국내보다 크게 확대되...

아시아 재고는 충분하나 심리적 불안으로 유가 상단은 열려 있다. WTI $75.4(+14.3%), Dubai $86.1(+22.2%), Brent $81.5(+14.3%)로 상승했고, 정제마진은 1M Lagging $54.2(+34.4%...

빅뱅 20주년 기념 월드투어 재개 발표에 따라 실적 상향이 예상된다. 2026년 영업이익은 923억원(+29% YoY)으로 상향 반영되었고, 월드투어 및 MD/라이선싱 협업 확대가 매출 고성장을 뒷받침할 전망이다. 데뷔월인 8월 전후 투...

1월 전기차 판매는 유럽의 CO2 규제 강화로 회복세를 보였으나 미국 수요는 둔화하는 흐름이 지속됐다. 이차전지 업종은 ESS 등 비전기차 부문의 확대로 성장 동력을 모색 중이며 원자재 가격도 변동성을 보이고 있다. 국내 밸류에이션은 해...

3차 상법 개정으로 자사주 원칙적 소각 의무가 도입되었고, 시행일 이후 기존 자사주를 포함한 자사주에 대해 1년 이내 소각 의무가 적용될 가능성이 있다. 이에 따라 자사주 29.5%를 보유한 한샘은 상당 부분의 소각이나 처분이 불가피해 ...

삼성전기는 MLCC 가격 인상 사이클과 FC-BGA 리레이팅의 조합으로 이익창출 여력이 확대될 수 있다고 분석한다. 26년, 27년 영업이익은 각각 +2%와 +29% 상향해 1.38조원, 2.17조원으로 전망했고, ROE는 15.4%로 ...

호르무즈 해협 긴장으로 단기 해상 물동량 감소 우려가 제기되나, 이란의 해상 원유 수출은 주로 중국으로 향하고 있어 장기 폐쇄 가능성은 낮다고 분석된다. VLCC 운임은 2026년 2월 27일 기준 20.4만 달러로 급등했고, 중동 리스...

2월 말 미국과 이스라엘의 이란 공습으로 중동의 긴장이 고조되었고 이란은 추가 보복과 지역 확산을 예고했다. 전쟁 가능성은 러시아-우크라이나 전쟁 이후의 세계 방위비 확장 기조를 재확인시키며 공습과 미사일 방어 중심의 무기 수요를 증가시...

iM증권의 3월 반도체 리서치: 시장의 단기 리스크에도 불구하고 CY26의 수요와 빅테크 Capex의 증가가 업황의 이점을 제공하고, 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 매수 등급을 유지한다. CY26 DRAM 수요는 20.1%로 전망되며 서...

철강금속 업황은 중국의 부진에도 불구하고 미국·유럽의 강세가 지속되며 글로벌 업종은 혼조 흐름을 보이고 있다. 중국의 연휴 직후 유통 재고가 크게 증가했고 가동률은 큰 변화가 없으나 7개 정책 항목의 부양 발표로 단기 반등 가능성은 있다...

4Q25 매출액 593억원(+1,115% YoY)으로 분기 최고 실적을 경신했고, 음반 매출은 288억원(+20% YoY)으로 신보 효과를 반영했다. 다만 인건비 증가에 따른 판관비 상승으로 영업이익은 223억원(+2,146% YoY)으...

고객사 출하 전략의 수혜로 이익추정치와 멀티플이 상향 반영되었다. 2026년 매출 1.5조원, 영업이익 539억원으로 연간 이익이 개선될 전망이다. 1Q26 매출은 4,107억원, 영업이익은 140억원으로 전년 동기 대비 큰 폭의 성장이...

일본 정밀감속기 제조 Harmonic Drive Systems의 주가가 연일 강세를 보이고 있다. iM증권은 로보틱스 업황의 회복과 자사 포트폴리오 다변화를 근거로 Overweight를 유지했다. FY3Q26 매출액은 143.4억엔(+3...

2Q26부터 본격적인 이익 개선이 기대되며, MIX 개선으로 원가 부담을 상회하는 수익성 레버리지가 형성될 가능성이 높다. 1H26 가이던스는 매출 8,634억원, 영업이익 501억원으로 제시되었으나 1Q26의 원가 부담과 수익성 변동성...

항공 운송 산업은 거대한 변화를 앞두고 있다. 현재 공급 과잉과 악화되는 LCC 재무건전성으로 구조적 도전이 지속될 것으로 보이며, 3사 LCC의 통합 가능성도 업계의 핵심 이슈다. 대한항공-아시아나항공 합병은 노선 연결성 증대, ASP...

올해 MLCC 가격 인상 기대와 DC-Link Capacitor 매출 성장으로 실적 개선이 가시화될 전망이다. K-IFRS 연결 기준 매출액은 3,230억원(+10.1% YoY), 영업이익은 203억원(+57.4% YoY)으로 증가할 것...