풀무원(017810) 증권사 리포트

26년 2분기 연결 매출액 8,936억원(+6% YoY), 영업이익 246억원(+26% YoY, OPM 2.8%)으로 시장 기대치 265억원에 부합했다. 국내는 B2C 식품 부진을 B2B 및 식품서비스유통 부문 성장으로 방어했고, 유가 ...

1Q26 연결 매출 8,504억원(YoY 7.2%), 영업이익 190억원(YoY 68.9%)으로 성장과 이익 개선을 보였고 해외 BEP 달성으로 연결손익이 개선됐다. 제조 매출액 3,805억원(YoY 2.3%), 영업이익 154억원(OP...

풀무원은 ESG를 사업의 핵심으로 내재화하고 2050년 넷제로 및 2035년 온실가스 목표를 포함한 지속가능성 전략을 추진하고 있다. 지속가능식품 매출 비중은 2022년 52%에서 2024년 56%로 상승했고 27년에는 65%까지 확대될...

3Q25 매출액 8,884억원(YoY 6.6%), 영업이익 381억원(YoY 14.4%)으로 국내 급식 호조와 해외 법인 손익 축소를 반영한 호실적이 확인됐다. 해외법인 손익은 2025년 -166억원에서 2026년 -76억원으로 개선되며...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 21,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 서프라이즈 - 매출 8,884억원(YoY +6.6%), 영업이익 381억원(YoY +14.4%, OPM 4.3...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 17,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25Pre 실적 및 수익성 방어 - 3Q25Pre: 국내외 외형 성장 및 비용 관리로 수익성 방어 - 풀무원의 3분기...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 21,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적 및 국내 부문 선방 - 2Q25 연결 매출은 8,391억원(YoY +5.8%), 영업이익은 196억원(YoY ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: Not Rated ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 실적 및 구조 변화 - 매출액 7,935억원(YoY 3.1%), 영업이익 113억원(YoY -28.1%) → 시...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 21000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 실적 요약 및 지역별 수익성 차이 - 연결 매출액 7,935억원(YoY +3.1%), 영업이익 113억원(YoY -2...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 21,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 실적 요약 및 해외 부문 현황 - 연결 매출액 7,935억원(YoY +3.1%), 영업이익 113억원(YoY -28...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 21000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 Pre: 매출은 부합, 영업이익 기대치 하회 전망 2. 1Q25 연결기준 매출액은 8,091억원(YoY +5.2%), 영업...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 21000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 미국 법인 4분기 흑자전환, 구조적 수익성 개선 진입 2. 해외법인 실적 개선이 본격화될 원년으로 전망(미국 흑자전환에 이어 중국·...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가(유지): 17,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 실적 호조 및 실적 구성 - 매출액 8,177억원(+7% YoY), 영업이익 252억원(+128% YoY, O...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: (원문에 기재되지 않음) ## 핵심 투자 포인트 1) 자본구조의 레버리지 민감성 - 2024년 3분기 말 기준 풀무원의 연결 기준 부채총계는 1조 6,974억원, 자본총계는 ...