강원랜드(035250) 증권사 리포트

2Q26 매출액은 3,456억원으로 전년동기대비 소폭 감소했고, 객실 리노베이션으로 인한 영업 디레버리징 영향으로 영업이익은 432억원으로 감소했다. 7월까지 입장객 수와 드롭액의 약세가 지속되며 하반기 및 2027년 추정치에 부정적 영...

2Q26 매출액 3,456억원(-9% YoY) 및 영업이익 432억원(-37%)으로 부진했으나 순이익은 1,003억원(+60%)으로 반등했다. 리뉴얼 영향으로 카지노와 객실 부문이 위축되며 객실 수가 41% 감소했고 호텔/콘도 매출은 2...

2분기 연결 매출액은 3,456억원(-4.2%yoy), 영업이익은 432억원(-26.2%yoy)으로 시장 기대치를 하회. 카지노 방문객 수 56만명(-3.3%yoy), 드롭액 1.4조원(-1.9%yoy), 인당 드롭액 258만원(+1.5...

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2026년부터 본격 리노베이션이 시작되어 2028년까지 합산 7,000억원 이상의 CAPEX가 집행될 예정이며, 호텔·카지노·회원영업장, 제2카지노, 주차장/케이블카/인피니티풀 등 전반의 경쟁력 강화가 기대된다. 1Q26 매출액 3,78...

1Q 연결 매출액 3,789억원(+3.4%yoy), 영업이익 689억원. 드롭액 1.5조원, 인당 드롭액 240만원, 방문객 63만명(+0.8%yoy). 회원 업장 매출은 전년대비 27.6%의 가파른 증가, 일반 업장 매출은 전년대비 0...

1Q26 실적은 VIP 매출 호조로 컨센서스를 상회했으나, 3월부터 시작된 대규모 객실 리노베이션이 비카지노 매출 감소를 유발할 수 있어 보수적 관점이 유지된다. 매출액 3,789억원, 영업이익 689억원, 카지노 매출 3,304억원은 ...

4분기 실적은 매출은 선방했으나 비용 부담으로 영업이익이 기대치를 밑돌 전망이다. 엔터/레저/미디어 부문에서 3월부터 시작된 호텔 리노베이션으로 최대 약 290억원의 매출 손실이 예상된다. 1분기 매출액은 3,626억원(QoQ -0.8%...

4Q25 매출액은 3,654억원으로 YoY 6.0% 증가했으나 QoQ -4.9%를 기록했고, 영업이익은 297억원으로 시장 기대치인 478억원을 하회했다. 인건비와 기타 영업비용 증가가 수익성 하락의 주 요인으로 지적되며, 카지노 방문객...

4Q25 매출액 3,654억원, 영업이익 297억원으로 컨센서스 478억원을 크게 하회. Mass 방문객 수 약 62만명, VIP 방문객 수 전년비 +26.5% 증가. 2024-2027E 재무는 매출액 1,427/1,477/1,537/1...

4Q 매출액 3,654억원(+6.0% YoY)으로 순이익 개선은 미진했고, 영업이익은 297억원(-30.5% YoY)으로 부진했다. 카지노 방문객 수는 62만명(+7.3% YoY)으로 증가했고 드롭액은 1.5조원(+13.0% YoY), ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 22,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 흐름 - 매출액 3,837억원(+2.2%yoy), 영업이익 719억원(-22.7%yoy)으로 시장 컨센서스 하...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 23,000원 - 현재주가: 16,920원 (11.04 기준) ## 핵심 투자 포인트 1) 2개 분기 연속 다소 아쉬운 비용 이슈 - 인건비성 이슈로 비용 증가가 있었...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 22,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적/컨센서스 차이 - 3Q25 별도 기준 매출액 3,837억원, 영업이익 719억원으로 발표. 영업이익 컨센서스 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 22,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 2분기 실적 요약 및 베팅/드롭액 흐름 - 2분기 별도 매출액은 3,607억원(+6.8%yoy), 영업이익은 579억원(-21.2...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 22000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 표면적인 어닝쇼크에도... 2. 자사주 매입 3. 자사주 매입과 본업 매출 회복이 비용 증가 우려를 상쇄시킬 전망 ## 주요 실적 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 23,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 베팅 리미트 상향 등 규제 완화 효과로 드랍액의 유의미한 성장이 나타나고 있으며, 빠르면 내년부터 사행산업 매출 총량 산정에서 외...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 22000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 배당이 중요할 듯 2. 각 배당이 중요할 듯 3. 견조한 본업 지표(트래픽/드랍액/인당 스펜딩)는 긍정적이나, 배당은 변수 ## 주...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 22,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1) 1분기 실적 - 1분기 별도 매출액은 3,658억원(-0.6%yoy), 영업이익은 777억원(+2.5%yoy)으로 시장 컨센서스...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 22000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 오랜만에 반등한 탑라인과 비용 인식 지연으로 1Q25 양호한 출발. 2. 멀티플과 주주환원정책은 하단을 지지하나 3. 본업 반전 모멘...