금호타이어(073240) 증권사 리포트

본 보고서는 믹스 개선과 고인치 물량 배분으로 수익성 방어 전략을 제시한다. 2Q 매출액과 영업이익은 각각 1.3조 원(+9.1% YoY), 1,822억 원(+4.0%)으로 시장 기대치를 크게 상회했다. 광주 공장의 300만 본 생산체제...

2Q26P는 고인치 믹스 개선으로 컨센서스를 상회했다. 매출액은 1.3조원(+9.1% 이하 YoY), 영업이익은 1,822억원(+4.0%)으로 나타났고, 고인치 비중은 47%까지 상승했다. 유럽은 OE 공급 정상화와 신규 거래선 확보로 ...

2Q26 실적은 매출액 2조 5,006억원(+3.0%), 영업이익 3,293억원, 영업이익률 13.2%로 기대치를 상회했다. EV 타이어 비중은 23.1%로 상승했고 고인치 타이어 믹스 개선으로 이익성장을 견인했다. 2H로 갈수록 판가 ...

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1Q26 매출액 1.2조원(-3.2% YoY), 영업이익 1,470억원(+0.3% YoY)으로 컨센서스에 부합했다. 화재 이후 빠른 정상화와 고인치 중심의 믹스 개선이 이익 개선의 주축이었고 북미 및 유럽 매출이 실적을 견인했다. 전사 ...

1Q26 매출액은 1.17조 원으로 추정치를 하회했고, 영업이익은 1,470억원으로 추정치를 상회했다. 매출은 전년 대비 하락했고, 영업이익과 순이익은 양호한 흐름으로 개선됐다. 공급력 확대를 추진하던 가운데 원자재 가격 상승 부담이 이...

1Q26 영업이익률은 12.6%로 YoY +0.5pp를 기록했고 매출액과 영업이익은 시장 기대치를 충족했다. 믹스 개선과 신규 거래선 확대로 이익 체력이 강화되고 있으며, 고인치 타이어 및 EV용 타이어 비중의 상승이 수익성 개선의 동력...

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4Q25 OPM은 12.5%(+2.8%p QoQ, +0.3%p YoY)로 빠른 정상화를 시현했고, 관세와 화재의 악재를 가격인상과 생산지 이원화, 외주 확대 등 대책으로 상쇄했다. 미국 관세 영향은 7월의 판가 인상(+7%) 반영으로 연...

금호타이어의 4Q 실적은 매출액 1.16조 원, 영업이익 1,453억 원으로 추정치에 부합했다. 다만 전년 동기 대비 매출은 -6.5% 감소했고, 광주공장 화재 보상금 반영으로 순이익은 1,691억 원(+122.9%)으로 큰 폭 증가했다...

4Q25P 매출액 1.2조원, 영업이익 1,453억원으로 컨센서스 상회. 가격 인상 효과와 광주 1공장 가동 재개로 비용이 일부 상쇄되며 북미·유럽 매출 믹스가 개선됐다. 유럽·한국의 RE 판매 증가와 고인치 믹스 43.6%로 QoQ 0...

4Q25 영업이익률은 12.5%로 시장 기대치를 영업이익 기준 +23% 상회했다. 화재로 인한 생산능력 손실에도 광주 공장 부분 재건과 타 공장 증산, 관계사 생산능력의 일시 활용 등을 통해 수익성 회복이 이어졌다. 2026년 매출액 목...

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4Q25 매출액은 1.18조 원 (-5.2% 이하 YoY)로 감소했고, 4Q25 영업이익은 1,192억 원 (-21.2%)이며 OPM은 10.3%로 전년 동기 대비 1.9%p 감소했다. 광주 1공장 가동 재개를 통해 상승 여력 36.0%...

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폴란드 오폴레 지역에 연간 600만본 규모 PCR/LTR 생산시설 신설, 투자총액 8,606억원(5.9억달러), 2028년 9월부터 가동될 예정. 이번 공장 신설로 유럽 매출 비중은 27%에서 확대될 전망이며, 25F 예상 유럽 매출 1...

DS투자증권은 타이어 업종 Top Pick으로 커버리지 시작하며 목표가 7,000원에 매수 의견을 제시했다. 26F EPS 1,277원(+38.1% YoY)와 Target PER 5.5배를 적용했고 관세 반영 저점 PER은 4.0배이며 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 해당 자료에 기재되지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1) 3Q25 실적 및 지역 매출 흐름 - 3Q25 매출액 11,137억원, 영업이익 1,085억원, 영업이익률 9.7%(-...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 6400원 ## 핵심 투자 포인트 1. 중장기 성장성에 조금 일찍 베팅할 수 있다면… 2. 광주 1공장의 생산 정상화, 화재 보험금 합의 공시 발표 이전에 비중을 확대하는 전...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 6400원 ## 핵심 투자 포인트 1. 고인치·EV 비중 확대 기조만 유지되어 준다면… 2. 함평 신공장 가동 시점부터 본격적인 가치 재평가가 가능할 것 3. 힘들게 버틴 2...