비에이치아이(083650) 증권사 리포트

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2분기 매출액 2,963억원(+75.0% yoy), 영업이익 455억원(+123.1% yoy)으로 컨센서스 및 당사 추정치를 크게 상회했다. 영업이익률은 15.4%(+3.3pp yoy)로 분기 최대치를 기록했다. HRSG 매출이 1,86...

대미투자 프로젝트와 웨스팅하우스 AP1000 프로젝트의 가시화로 HRSG 및 원전 BOP 기자재의 수주 가시성이 확대될 전망이다. 미국 내 원전 인프라 투자 촉진 프로그램 및 SPV 설립 확대 계획으로 올해 중 2개의 SPV 발주 가능성...

IBK투자증권은 비에이치아이의 2분기 연결 매출액이 2,726억원(+61.0% yoy), 영업이익이 352억원(+72.5% yoy)으로 컨센서스를 상회할 것으로 전망한다. HRSG와 보일러 부문의 고른 성장으로 실적이 견고하나, 1분기에...

1Q26 매출액 2,808억원(+107.6% yoy)과 영업이익 353억원(+183.9% yoy)을 기록하며 전년동기 대비 큰 폭의 성장을 보였으나, 환율 상승에 따른 파생상품 거래손실 약 343억원이 반영되어 당기순이익은 51억원(-4...

미국 원전 진출 가시화 및 대미투자 프로젝트의 속도 증가로 원전 BOP 기자재 수주가 확대될 전망이다. 웨스팅하우스 AP1000 건설 추진과 대미투자법의 통과가 미국 내 원전 관련 기자재 공급망의 협력 필요성을 높이고 수주를 가시화시키고...

1Q26 연결 실적은 매출액 2,808억원(+107.6% YoY), 영업이익 353억원(+183.9% YoY, OPM 12.6%)으로 HRSG가 실적을 이끌었다. HRSG 부문 매출은 1,907억원(+93.3% YoY)으로 대규모 프로젝...

4Q25 매출액 2,149억원(+46.1% yoy)과 영업이익 166억원(+116.2% yoy), HRSG 부문 호조가 이익 증가를 견인했다. 4Q25 신규 수주 약 4,300억원(대만 2,500억원, 베트남 700억원, 국내 500억원...

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2025년 신규 수주액은 약 1.8조원으로, 역대 최대 수주를 달성했다. 2025년 말 수주잔고는 약 2.5조원(+77% YoY)로 추정되며 2026년에는 사상 최대 실적 달성이 기대된다. 2025년 매출액 7,264억원(+79% YoY...

- 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 62000원 - 핵심 투자 포인트 1. 한단계 성장한 이익 체력, 시선은 다시 외형 성장으로 2. 원자력·천연가스 발전 기자재 관심 종목 유지 3. 미국 진출...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1) 1H25 동사는 1,816MW 규모의 HRSG를 수주하며 글로벌 HRSG 시장 내에서 점유율 1위를 달성했다. 2) 2Q25 매출액은 1,96...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 미제공 ## 핵심 투자 포인트 1. 올해 3분기 K-IFRS 연결기준 실적의 경우 매출액 2,025억원(+104.1% YoY, +19.6% QoQ), 영업이익 186억원(+2...

- 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 57800원 - 핵심 투자 포인트 1. 마진 개선 확인… 2. 이제는 다시 수주 풀 확대에 집중할 시기 3. 원자력·천연가스 발전 기자재 관심 종목 유지. 주...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 62,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 2분기 실적 서프라이즈 및 HRSG 매출 견인 - 2Q25 연결 매출액과 영업이익은 각각 1,693억원(+96.2% yoy), 20...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 50,620 ## 핵심 투자 포인트 1. 한미 정상회담에서 원자력 관련 협정 개정 등을 추진해 산업·환경 차원에서 우라늄 농축 규제 완화 및 사용후핵연료 재처리(플루토늄 추출...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 57800원 ## 핵심 투자 포인트 1. 마진 레벨 상승을 통해 보다 편안해진 주가 우상향 구도 2. 원자력·천연가스 발전 기자재 관심 종목 유지 3. 이익 체력 성장을 통해...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: NR - 목표주가: 44,220 ## 핵심 투자 포인트 1. 올해 2분기 K-IFRS 연결기준 매출액 1,653억원(+91.5% YoY, +22.2% QoQ) 및 영업이익 162원(+170.0%...

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 43,000원 핵심 투자 포인트 1. 2분기 실적 포인트 - 2분기 연결 매출액은 1,410억원(+63.4% yoy), 영업이익은 120억원(+100.4% yoy)로 예상 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 45300원 ## 핵심 투자 포인트 1. 중·장기 관점에서의 접근을 위해서는 추가 확인이 필요 2. 원자력·천연가스 발전 기자재 관심 종목 유지. 3. 이익 개선 및 외형 성...