한화투자증권 리포트

4Q25 연결 매출액은 8,619억 원(YoY +3.9%), 영업이익은 128억 원으로 시장 컨센서스 227억 원을 크게 밑돌아 ‘쇼크’로 평가되었으나 전방 산업의 연말 재고조정, 자회사 일회성 비용 및 이익 이연이 겹친 일시적 요인으로...

4Q25 매출 1.7조 원, 영업이익 -1.1조 원으로 대규모 적자를 기록했다. 비용 이슈가 단기적으로 해소될 가능성과 원전 모멘텀에 집중할 수 있는 구간으로 판단된다. 믹스 개선으로 이익률이 개선될 것이며 해외 원전 수주에 대한 기대가...

유럽 탄소시장 EUA가 무상 할당 논의의 확산과 지정학적 리스크 확대로 2월 6일 €78.73로 마감하며 약세를 보였다. 1월 고점 대비 약 15% 하락한 상황으로, 공급 과잉 우려와 함께 위험 회피 심리가 강화됐다. 정책 불확실성과 실...

일회성 비용 반영 시 4분기는 시장 기대치를 상회하는 호실적을 기록했습니다. COSRX의 이른 턴어라운드가 2026년 실적 회복의 기대감을 높이는 요인으로 작용합니다. COSRX 매출은 +10% YoY, +55% QoQ로 성장하며 턴어라...

4Q25에서 플랜트 원가율이 98.6%까지 치솟했고, 주택 부문의 원가율은 82%대까지 하향 안정화되는 모습이 두드러졌다. 올해는 플랜트 수주 성과가 그 어느 때보다 중요해 보이며, 이를 통해 실적 흐름이 좌우될 가능성이 크다. 2026...

4Q25 매출액은 1.0조 원, 영업이익은 413억 원으로 시장 기대치를 하회했다. 다만 2026~27년 실적은 뚜렷한 상승 궤도를 보일 가능성이 있으며, 신규수주 6.5조 원(‘26)과 매출액 4,210십억 원대 성장으로 이익 개선이 ...

4Q25 연결기준 매출액은 3.0조 원, 영업이익은 569억 원으로 시장 기대치를 하회했고, 이니마 EPC 현장 비용 반영 및 판관비 증가 영향이 컸다. 상반기까지 주택 매출 감소가 실적 개선을 제한할 것으로 보이나, 연간 관점에서 성장...

경상 NIM이 전분기 대비 2bp 상승해 이자이익 개선으로 향후 이익 추정치를 상향하고 환원 확대 및 자본비율 개선의 동반 필요성이 강조됩니다. 4Q25 지배주주 순익은 122억원(+134% YoY)으로 증가했으며, 비용 증가 및 비경상...

총 6.3조원 규모의 재원으로 비과세 배당을 시작하고, 자본비율 개선에 따라 주주환원율 상승이 기대된다. 4Q25 지배주주 순이익은 3,453억원(-19% YoY)으로 감소했으나 영업이익은 시장 기대를 상회했다. CET1비율은 13%에 ...

4Q25 지배주주 순이익은 450억원으로 YoY 92% 증가하며 컨센서스에 부합했습니다. 분리과세 요건 충족을 재확인했고 TSR 매력은 재차 확보되었습니다. 주주환원율 40%를 반영한 배당정책 아래 DPS는 분기 140원, 연간 840원...

금호타이어의 4Q 실적은 매출액 1.16조 원, 영업이익 1,453억 원으로 추정치에 부합했다. 다만 전년 동기 대비 매출은 -6.5% 감소했고, 광주공장 화재 보상금 반영으로 순이익은 1,691억 원(+122.9%)으로 큰 폭 증가했다...

4Q25 실적은 컨센서스에 부합했고, 커머스 매출은 경쟁환경 변화에도 불구하고 예상보다 양호했고 엔터프라이즈 부분 성장도 가속화됐다. 단기 주가 흐름은 규제 및 입법화 뉴스플로우에 따라 변동성이 커질 가능성이 있다. 4Q25 매출은 3....

실적은 부진했지만 과거와 달리 문제의식과 실행전략이 구체화되었다. 2025년 4분기 매출은 1조 198억원으로 소폭 증가했으나 영업손실은 지속되어 적자전환(QoQ)했다. 신공장 가동으로 초기 고정비 부담과 원재료 가격 상승 부담이 남아있...

4Q25 매출액은 3.5조원(+1.3% YoY), 영업이익은 2,277억원으로 견조한 이익을 기록했다. 국내 백화점의 4Q25 SSSG는 +8%를 기록했고, 외국인 매출은 YoY +37%로 매출 성장에 기여했다. e커머스는 여전히 영업적...

4Q25 매출액 12,754억원(+13.3% YoY), 영업이익 1,816억원으로 시장 기대치 2,083억원에 미치지 못했으나 인건비 관련 일회성 비용 약 340억원을 감안하면 상승여력은 실질적으로는 시장 기대치를 소폭 상회하는 수준이다...

에코프로비엠의 4분기 실적은 내용연수 변경에 따른 상각환입 효과로 컨센서스를 상회했다. 매출 4,992억원, 영업이익 410억원으로 컨센서스 254억원을 크게 웃돌았으나, 근본적인 이익은 한계가 있어 1분기에는 출하 감소와 일회성 이익 ...

4Q25 매출액은 2.46조 원으로 시장 기대치를 부합했으나 영업이익(797억 원, -28.2% YoY) 및 순이익은 시장 기대치를 하회했다. 국내 매출은 해외 현지 비중 확대 영향으로 -8.4% 감소했고, 미주 매출은 13.3% 증가했...

4Q25 실적은 매출액 1,438억 원, 영업이익 860억 원으로 시장 기대치 478억 원을 크게 상회했습니다. 콘텐츠 경쟁력 강화와 플랫폼 시너지가 확인되며 티빙의 영업이익은 178억 원으로 기록되었고, 외국인 지분율은 17.3%로 지...

4Q25 실적은 매출액 7,976억 원, 영업이익 1,108억 원으로 컨센서스를 상회했다. 매출은 전분기 대비 증가했고, 기존 주요 흥행작의 플랫폼 및 지역 확장 출시 효과가 매출에 기여했다. 자산 유동화 및 주주환원 정책에 대한 방향성...

4Q25 지배주주 순이익은 1,317억원(+15% YoY)으로 기대치를 상회했고 유가증권손익의 견실한 흐름이 실적 개선의 주된 동인으로 작용했습니다. 외국인 지분율이 34.6%로 실적 견인을 뒷받침했고 1~3분기 평균 대비 캐피탈의 기여...