SK증권 리포트

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 155,500 원 ## 핵심 투자 포인트 1. 적층기술의 고도화: 다중적층 수 요 확대 2. 2026 년의 중요 트렌드: 네트워크 인프라 투자 3. ③ 단가인상: 2026 년...

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수(유지) - 목표주가: 56,000 원으로 상향, 매수 의견 유지 핵심 투자 포인트 1) AI 기판용 회로박 공급 본격화 및 북미 AI 서버 기판용 동박 공급 시작 - 내년 중순부터 북미 AI 반...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수(유지) - 목표주가: 305,000 원 (상향) ## 핵심 투자 포인트 1. MLCC 쇼티지 진입할 경우, ASP 및 수익성 도약 가능 2. FCBGA 의 수급도 개선될 수 있다. 특히, ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수(유지) - 목표주가: 160,000 원(유지) ## 핵심 투자 포인트 1. 미국 시장 점유율 상승은 26 년과 27 년 실적의 업사이드 요인이다. 2. 3Q25 부터 기아의 HEV 성장률...

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수(유지) - 목표주가: 330,000 원(유지) 핵심 투자 포인트 1. 미국시장 MS 상승에 따른 주가 상승 기대 - Key: 미국시장 점유율을 얻는 자와 잃는 자 - Step: 미국 시장 MS ...

본 리포트는 AI 데이터센터의 급증하는 전력수요로 인해 전력망 연결 병목이 심화되는 상황에서 현장발전의 역할이 중요해지고 있음을 설명한다. 현장발전은 연료전지와 가스터빈이 핵심 대안으로 주목되며, 부지 내에서 전력망 연결 없이 자체 생산...

SK증권의 인터넷 포털 리포트 'AI 레이스 시작'은 NAVER와 카카오가 AI를 핵심 서비스에 적극 도입하며 내년 인프라 투자와 광고 성장 동력으로 실적 개선을 기대한다는 내용을 담고 있다. NAVER는 AI 브리핑 도입 및 'agen...

본 리포트는 2026년 IT 하드웨어 시장에서 AI·반도체 중심의 강세 속에 BOM Cost 상승과 관세 리스크가 실적에 구조적 부담으로 작용할 것으로 전망한다. AI 서버·네트워크 MLB 쇼티지가 이미 현실화되었으며 이수페타시스가 구조...

SK증권의 2026년 연간전망 보고서는 ESS 시장의 강한 성장세를 강조하며 글로벌 CAGR 약 20%, 미국은 약 25%의 고성장을 예상한다. 다만 2026년 한국 3사 셀의 증설(109GWh)이 수요 증가분(50GWh 미만)을 크게 ...

SK증권은 AI 데이터센터의 메모리 수요 확대로 DRAM 공급 여력이 여전히 부족한 상황을 설명하며, Capex Discipline 아래 선수주-후증설 구조가 강화될 것이라고 분석한다. 2026년 DRAM 투자 규모의 하한은 삼성전자 1...

의류 업종은 상저하고 흐름을 보였으나 3분기 내수 부양책의 효과로 업황이 반등했다. OEM의 3분기 실적은 미국 관세 우려를 넘어 시장 기대치를 크게 상회했고, 내년에도 내수 회복이 지속될 것으로 전망된다. 다만 브랜드사의 국내 실적 모...

올해 화장품 업종 주가 흐름은 상고하저로 지난해와 유사하게 전개되었다. 상반기 유럽향 수출이 급증해 성장 모멘텀을 만들었지만 하반기에는 유럽, 아시아(중국 제외), 중동 등에서 수출 모멘텀이 약화되며 업종 전체의 성장 모멘텀이 약화했다....

2025년은 AI가 확산하는 해로, 추론 비용의 지속적 감소로 서비스 비용이 하락했고 OpenAI와 Gemini의 MAU가 수억 명에 달했다. 전방 기업들은 AI 인프라 확보를 두고 경쟁이 치열해졌으며, Scaling Law에 따라 GP...

이 리포트는 2026년 해외 여행에 대한 관심 증가와 함께 우리나라의 출국자 수가 반등하고 인바운드 관광객이 증가할 것으로 전망한다. 2025년 상반기 이후 출국자 수는 반등 국면에 접어들었고, 4~5월과 7~8월, 10월에 걸쳐 탄탄한...

2025년 게임 업종은 신작 수 감소와 함께 주가가 부진했고, 실적 방어를 위해 비용 효율화에 집중했다. 엔씨소프트는 24년에 이어 2H25에도 구조조정을 진행했고, 넷마블은 자체 런처 도입으로 지급수수료를 절감했다. 더블유게임즈는 DT...

리포트는 빅파마의 수익성 악화 속에서도 FDA 시판 허가 건수와 초기/임상 연구개발, M&A/IPO 규모가 향후 성과를 좌우하는 핵심 요인이라고 강조한다. 제약/바이오 산업의 블록버스터 신약 출시를 위해 대규모 연구개발 투자가 필수적이며...

SK증권은 메모리 산업에 유래 없는 Supercycle 진입이 지속될 것으로 전망하며, AI Scale-out의 수요 확대로 메모리 수요가 HBM을 넘어 서버 DRAM, GD7, SOCAMM2 등으로 다변화될 것으로 본다. 그러나 Cap...

이 보고서는 드론 확산이 전쟁 패러다임을 변화시키고 레이저 무기체계가 저비용·광속 요격·지속 운용의 이점을 바탕으로 주요 전력으로 부상하고 있음을 분석합니다. 25년 리뷰에서는 드론의 군사적 파급력으로 전장에서 경제적, 인적, 기술적 패...

SK증권은 2026년 조선 업황에서 국내 3사 수주가 연간 목표에 근접하는 견고한 펀더멘털을 시사한다. 올해 글로벌 선박 발주가 전년 대비 약 43% 감소했지만 HD현대중공업 등 국내 3사는 수주 목표를 달성하며 수주잔고의 레벨이 3년치...

본 보고서는 25년 지주회사 상법개정 이후 대주주 견제 및 소수주주권 강화가 지주회사 주가를 상향 이끌고 중장기적으로 코리아 디스카운트를 축소시킬 가능성을 시사한다. 앞선 두 차례의 개정에서 대주주 중심 의사결정 구조가 개선되었다는 평가...