iM증권 리포트

iM증권 리서치본부의 Overweight In-Depth Report(월간 반도체 4월)는 메모리 반도체를 포함한 반도체 업황의 리스크와 기회를 함께 제시합니다. CY26 수요 전망은 PC 출하 증가율이 -7%로 하향될 가능성에도 불구하...

AI 반도체 수혜와 장비/소재 부문 실적 개선으로 ISC의 성장세가 지속될 것으로 보인다. FY25 GPU 및 ASIC 가속기 매출은 137%, 560% 상승했고 FY26에도 70%와 75% 증가가 예상된다. FY26 매출 3,290억원...

3차 상법 개정을 통해 자사주 소각이 원칙적으로 의무화되면서 자사주 17.1%를 보유한 HDC의 상당 부분 소각이 불가피해 밸류에이션 상승의 기반이 마련될 가능성이 크다. 시행 시점은 시행일+6개월의 유예기간과 1년 이내 소각 의무를 포...

글로벌 철강가격은 원재료와 에너지 비용의 상승으로 Cost Push 성격으로 강세를 보이고 있다. 다만 원가 상승이 가격 상승을 충분히 상쇄하지 못하며 마진 개선은 여전히 불투명하다. 중국은 부동산 시장의 약세와 재고 축적으로 수급이 불...

iM증권의 2026-03-30 석유화학 산업 보고서는 에너지와 화학 부문 동향을 종합하며 트럼프의 TACO 발언과 이란 사태의 장기전 가능성을 주요 리스크로 제시한다. 에너지 부문에서 WTI $91.3(-5.0%), Dubai $145....

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FDA가 Denali Therapeutics의 헌터증후군 치료제 Avlayah의 가속승인을 발표했다. 뇌혈관장벽 BBB를 통과하는 최초의 바이오의약품 상용화를 허용했다는 점이 주목된다. 임상은 18세 사이의 남성 헌터증후군 환자 47명을...

반도체 산업 보고서는 Overweight를 유지하며 HBM 용량 증가율 하락과 NAND 수요 증가의 흐름을 제시한다. TurboQuant는 LLM의 KV Cache 저장 용량을 6배 축소할 수 있어 HBM 의존도를 낮추고 같은 HBM으로...

iM증권의 자동차 산업 보고서는 Honda-Sony Mobility의 AFEELA 프로젝트 중단과 Honda의 EV 전략 전면 재검토를 핵심 사건으로 분석했다. AFEELA의 중단은 미국 시장 출시 취소와 2040년 EV/FCV 100%...

2026년 반도체 업황 개선과 ESS 중심의 실적 성장세가 지속될 전망이며, 매출액은 1조원(+15% YoY), 영업이익은 1,990억원(+28% YoY)을 기록할 것으로 예상된다. 과산화수소 매출은 전방 메모리 반도체의 높은 상승여력과...

한국투자공사(KIC)가 CBC 그룹과 함께 국내 바이오 기업의 글로벌 진출을 지원하는 1.5억달러 규모의 전략적 투자를 결정했다. CBC 그룹의 Investor-Operator 모델은 경영·R&D·글로벌 상업화까지 기업의 전 생애주기를 ...

전기전자 (Overweight) 보고서는 Broadcom의 인터뷰로 광트랜시버 PCB의 공급 리드타임이 6주에서 6개월로 늘어나면서 수요가 공급을 크게 초과하고 있음을 확인한다. 국내외 패키지기판 업체의 주가 상승은 이러한 공급지연과 국...

iM증권의 에너지 리포트는 트럼프 행정부가 TotalEnergies의 미국 해상풍력 임대권을 취소하고 같은 규모의 리스비를 미국 내 석유/가스/LNG에 재투자하도록 하는 조건을 제시하며 재생에너지에 대한 정책 불확실성을 재확인했다. 20...

AI 급속 발전이 북미 전력 환경을 재편하고 있으며 데이터센터 전력 수요 증가에 대응하기 위한 가스터빈 발전의 역할이 커지고 있다. 미국 데이터센터의 전력 수요는 2028년까지 연간 최대 580TWh로 확대될 전망이며, 전력망 안정성 및...

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최대 고객사의 TGV 장비 수주가 2Q26 전후로 결정되며 최대 6대의 수주와 2H26 출하가 예상된다. 유리기판 램프업 시점은 2028년으로 추정되며 공급망 속도에 따라 양산 속도 차이가 있을 수 있다. 올해 샘플 고객사 4곳이 추가될...

미얀마 가스전은 2008년 CNOC와의 계약과 2013년부터 30년간 이어지는 장기계약으로 안정적 공급처를 확보하고 있으며, 유가 상승 등 외부 요인에 따른 가스 판매가격의 상승 여력이 실적 개선의 핵심 모멘텀으로 작용하고 있다. 가스가...

에스티젠바이오 CAPA 증설이 본격화되며 중장기 성장 모멘텀이 가시화된다. 2026년 1분기~2028년 1분기 약 27개월의 투자 기간 동안 DS 생산능력은 9,000L에서 14,000L로 확대되고 DP 생산능력은 170% 확대될 예정이...

iM증권의 2026-03-23 석유화학 산업 분석은 에너지 및 화학제품 가격의 급등과 국제 정세의 변수로 인한 흐름을 정유-화학 밸류체인 관점에서 정리한다. 원유는 WTI 95.5달러, 브렌트 및 두바이가 큰 폭으로 올랐고 납사와 올레핀...

철강금속 산업은 중동 전쟁 발발 이후 글로벌 업종 주가가 부진하나 인도 철강사와 한국 중형 철강업체 주가가 상대적으로 강세를 보이고 있다. 전쟁의 여파로 운임 상승과 원료 가격 상승이 나타나면서 글로벌 철강 가격은 대체로 강보합이나 상승...