DS투자증권 리포트

4Q25P 실적은 재고자산 환입(779억원) 영향으로 서프라이즈를 기록했다. 매출 6,178억원, 영업이익 824억원으로 QoQ 큰 개선, YoY 흑자 전환. 다만 재고평가환입 가능성 및 파생상품손실(EB/BW 옵션 가치 재평가) 574...

2026년 태양광 부문 실적은 매출액 7.7조원(+12.8% YoY)과 영업이익 6,999억원(흑자전환)으로 개선될 것으로 예상된다. 미국 시장의 태양광 수요가 견조하고, 카터스빌 공장의 라인 완성으로 올해 4분기부터 양산이 시작될 전망...

4Q25 매출액은 8,943억원(-3% YoY)으로 부진했으나 일회성 비용 338억원을 제외하면 영업이익은 218억원으로 흑자 수준에 근접했다. 국내 음료/주류 매출은 각각 -6%/-8% 감소했고 명절 연휴 영향으로 유통 및 점포 폐점이...

4Q25P 매출액 5.5조원(+7.7% 이하 YoY), 영업이익 5,483억원(+63.3% YoY)으로 컨센서스 부합 및 분기 최대 매출을 기록했다. 타이어 부문 매출액 2.8조원(+8.8% YoY), OPM 17.6%(-1.1%p Yo...

4Q25P 영업이익은 405억원으로 컨센서스 하회했고 매출은 8,331억원으로 전년비 증가했다. 다만 렌탈 회계 처리 변경으로 인해 일회성 매출 약 800억원이 인식됐고, 일회성 비용으로 460억원의 감가상각도 반영됐다. 본업의 수익성은...

4Q25P 매출 2.7조원(+6.6% YoY), 영업이익 912억원으로 흑자전환하며 컨센서스 794억원을 상회했다. 2026F 매출은 11.1조원(+2.4% YoY), 영업이익은 4,483억원(+64.9%)으로 가이던스는 4%의 영업이익...

항공우주 산업의 성장과 업황 회복 흐름에 힘입어 핵심 사업의 수익성 회복이 기대된다. 3Q25 누적 기준 탈산제와 빌렛의 매출 비중은 각각 67.5%와 32.5%이며, 재고 운영으로 알루미늄 가격·환율 변동에 대한 레버리지가 가능하다. ...

2025년 매출액 2.5조원(+4.5% YoY)과 영업이익 958억원(-49.5%)으로 마무리되었고, 발전부문 이익 감소로 이익이 크게 축소됐다. 1분기와 4분기 실적 저하는 발전소 가동률 저하와 SMP 약세에서 기인했다. 반면 건설부문...

4Q25P 매출액 1,709억원(+18.9% QoQ, -8.3% YoY)으로 외형은 개선됐으나 영업적자 338억원을 지속했다. 말레이시아 공장 가동률이 43%로 낮아 수익성 개선은 제한적이었고, 전사 가동률은 45%를 기록했다. 익산 공...

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4Q25P 실적은 매출액 2,090(십억원), 영업이익 47.7(십억원)으로 컨센서스 2,096/53를 하회했고, 4Q25P 잠정 매출액은 2.1조 원(+4.2% 이하 YoY), 영업이익은 477억 원(-12.8%)이었다. 방산 수출 물...

사노피의 4Q25 발표에서 ABL301(=SAR446159)가 ‘deprioritised’로 표기되며 임상 중단 및 권리 반환 우려가 제기되었고, 회사 측은 이를 계약 해지로 해석할 필요는 없다며 임상 전략 재정렬 차원의 표현이라고 밝혔...

한일령 효과와 춘절 모멘텀으로 25년 4분기, 26년 1분기 역대 최대 실적이 기대된다. 외국인 매출 비중 25% 돌파 및 국적수도 190개국으로 확대되며 글로벌 다각화가 가속화되고 있다. 25년 4분기 매출 성장률은 25% 상승여력 3...

DS투자증권의 제약 리포트는 아일리아(Eylea) 바이오시밀러의 특허 합의가 주요 시장별 출시 일정을 확정지었음을 요약한다. 미국에서 Amgen의 Pavblu가 2024년 10월부터 출시 중이며, 주요 시밀러 업체들은 4분기에 출시를 전...

4Q25 확정 실적은 매출액 93.8조원(+24% YoY, +9% QoQ)과 영업이익 20.1조원(+209% YoY, +65% QoQ, OPM 21%)으로 기록됐다. DS 부문은 DRAM 15조원, NAND 2.6조원, LSI/파운드리 ...

4Q25 매출액 32.8조원(+34% QoQ) 및 영업이익 19.2조원(+68% QoQ)으로 분기 최대 실적을 경신했다. DRAM은 B/G +1%, ASP +24% 기록한 것으로 추정하며 NAND는 B/G +11%, ASP +33%로 추...

4Q25P 잠정 매출액 46.8조원(+0.5% 이하 YoY), 영업이익 1.7조원으로 컨센서스 하회. 매출은 북미 지역 및 HEV 믹스 개선과 환율 효과로 역대 4분기 최대치를 기록했다. 일회성 비용 총액은 5,400억원으로, 유럽/전주...

4Q25 매출 6.1조원(+7.8% QoQ, -4.8% YoY) 및 영업적자 1,220억원으로 컨센서스 하회했고 ESS는 램프업 초기 비용으로 적자였으나 매출은 전분기 대비 2배 성장했다. 소형전지는 신차 효과로 견조했다. 2026년 가...

4Q25 실적은 연결 매출액 6,377억원(+33% YoY)과 영업이익 1,390억원(+59% YoY, OPM 21.8%), 해외 매출액 5,094억원(+36% YoY)으로 미국·유럽·중국 중심 성장하며 해외 매출 비중은 80%를 기록했...

투자사에 따르면 2026년 매출액은 전년대비 16.1%, 영업이익은 32.2% 증가할 전망이며 PER 48.9배를 적용해 밸류에이션을 상향했다. 매출총이익률은 18.3%에서 20.9%로, 영업이익률은 7.7%에서 10.4%로 개선될 전망...