DS투자증권 리포트

4Q25 실적은 매출 6,671억원(+14% YoY)과 영업이익 680억원(OPM 10.2%)으로 시장 기대치를 크게 상회했다. 국내 박스오피스의 회복과 4DPELX의 수익성 개선이 실적 회복의 핵심 동인으로 작용했다. 4DPELX 매출...

DS투자증권은 APB-R3(에 EVO301)의 2상 결과를 바탕으로 아토피성 피부염 후보의 조기 신호를 정리했다. APB-R3 5mg/kg를 0주차 및 4주차 총 2회 투여한 결과 4, 8, 12주차 EASI가 위약 대비 -23%, -3...

4Q25 실적은 매출액 9,197억원(QoQ+5.6%), 영업이익 24억원(QoQ-99.3%)으로 매출액은 컨센서스 부합했으나 영업이익은 크게 하회했다. 모바일 부문 부진(QoQ-40.2%)과 본사 이전 관련 공동기금 816억원+ 언노운...

4Q25 별도 매출액 약 2,004억원(+22.5% YoY)로 외형은 확대되었으나 영업손실 약 6억원으로 영업이익은 다소 부진했다. 주요 품목인 그로트로핀 매출은 약 297억원(-17.6% QoQ)로 감소했지만 여전히 견조했고 도입약 매...

4Q25 실적은 매출 8.3조원(+21.9% 이하 YoY)과 영업이익 7,528억원(-16.3%, OPM 9%)으로 발표되었으며, 컨센서스를 매출은 4%, 영업이익은 36% 하회했다. 영익 부진의 주된 원인은 지상방산의 일회성 충당비용 ...

4Q25 매출액 5.2조원(YoY +29.6%), 영업이익 5,750억원(OPM 11.1%)으로 컨센서스 대비 14.2% 하회했다. 추가 성과급 등 일회성 비용과 특수선의 PMIX 변화로 매출이 감소했고, 엔진 사업부의 일부 매출이 26...

4Q25 매출액은 543억원으로 QoQ +10.8%였으나 영업적자 -126억원으로 컨센서스를 크게 하회했다. 마케팅비가 166억원으로 QoQ +92.9% 증가했고, 인건비는 209억원(YoY +10.1%)으로 상승했다. 회사의 투자전략은...

국내 광고시장 반등이 예상되며, Kobaco는 2026년 총광고비를 17.9조원으로 전망하고 YoY 3.8% 증가를 내다봤다. 온라인 광고가 11.5조원으로 전체 성장을 견인하고 방송 광고는 2.5조원으로 부진해도 콘텐츠 경쟁력에 따라 ...

4Q25 연결 매출액 1조 197억원(+5% YoY)으로 수익성은 악화되며 영업적자 -104억원(OPM -1%)이 지속됐다. 국내 매출 7,593억원(+1% YoY)에서 원가 상승 및 일회성 비용으로 영업적자 -143억원을 기록했고, 해...

4Q25P 매출액 1.2조원, 영업이익 1,453억원으로 컨센서스 상회. 가격 인상 효과와 광주 1공장 가동 재개로 비용이 일부 상쇄되며 북미·유럽 매출 믹스가 개선됐다. 유럽·한국의 RE 판매 증가와 고인치 믹스 43.6%로 QoQ 0...

4Q25 실적은 매출 3조 1,951억원(YoY +10.7%), 영업이익 6,106억원(YoY +12.7%)으로 컨센서스에 부합했다. 클라우드 부문은 4Q 기준 1,719억원으로 YoY 16.6%(일회성 기저 제외) 성장했고 연간 성장도...

4Q25 매출액 3,504억원(YoY +5.6%), 영업이익 953억원(+36.3%), 영업이익률 27.2%로 사상 최대 실적 달성. 수에즈막스의 평균 선가가 약 86.7백만달러 수준으로 반영되었고 협력사 인원 24년 2,400명에서 2...

이번 사이클은 상승 → 둔화 → 고점 장기 체류(plateau) 형태로 진행될 가능성이 크다. 주가의 최대 탄력 구간은 2분기가 되며, 3분기 이후에도 고점에서 오래 버틸 가능성이 높다. 메모리 가격은 2분기까지 의미 있게 상승 여지가 ...

2월 7일 Hims&Hers가 경구용 Wegovy의 compounded drug를 출시한다고 발표했다. 가격은 월 49달러(첫 달 7만원, 이후 99달러)로 Novo Nordisk의 정품 Wegovy DTC 가격 149달러 대비 약 1/...

4Q25P 실적은 매출액 2.5조원, 영업이익 797억원으로 컨센서스 980억원을 18% 하회했다. 원인은 약 430억원 규모의 품질충당금과 SPM 사업 중단 비용 등의 일회성 비용이 크게 반영됐기 때문이다. 다만 연간 관세 비용에 대한...

4Q25P는 일회성 요인으로 이익 컨센서스를 상회했고 매출액은 4,990억원(-20.2% QoQ, +7.4% YoY), 영업이익은 405억원으로 흑자 전환했다. 2026F 추정치는 매출액 3.3조원(+31.5% YoY), 영업이익 1,1...

4Q25 매출액 7,976억원, QoQ +15%, 영업이익 1,108억원, QoQ +22%로 실적 서프라이즈를 기록했다. 순이익은 구로발게임즈 폐업에 따른 손상차손으로 적자였으나 일회성 이슈로 판단된다. 자사주 전량(4.7%) 소각과 배...

4Q25 연결 매출 약 4,330억원(+23.1% YoY) 및 영업이익 약 833억원(+173.5% YoY)으로 어닝 서프라이즈를 달성했고, OPM은 19.2%를 기록했다. 컨센서스 매출액 4,265억원 및 영업이익 705억원을 크게 상...

CJ프레시웨이의 4Q25 실적은 매출액 8,980억원(+6% YoY)과 영업이익 300억원(+19% YoY, OP margin 3.3%)으로 시장 기대치를 상회했다. 매출 조정으로 외형성장률은 둔화됐으나 프랜차이즈 신규 수주 확대와 자회...

DS투자증권은 CJ ENM의 4Q25 실적이 전 사업부의 개선으로 어닝 서프라이즈를 기록했다고 평가했다. 4Q25 연결 매출은 1.4조원(-20% YoY), 영업이익은 860억원(+110% YoY, OPM 6%)으로 시장 기대치 478억...