SGC에너지(005090) 증권사 리포트

2Q26 실적은 매출액 5,770억원(-6.7% YoY)과 영업이익 448억원(+31.9% YoY)으로 SMP 상승의 긍정적 영향이 반영되었다. 발전부문은 SMP 가격 상승으로 매출액과 영업이익이 각각 전년동기대비 7%, 61% 증가했고...

2Q26 영업이익 448억원(YoY +31.9%)으로 컨센서스 부합. 2분기 매출액은 5,770억원을 기록하며 전년대비 6.7% 감소했다. REC 기준가격 정산으로 4080 인한 소급분이 반영되었으며 국내산 미이용 바이오매스 원재료 투입...

2Q26 발전사업부의 성장으로 외형 감소에도 영업이익이 강화되었고 2026E 매출은 2,589억원, 영업이익은 130억원으로 반영된다. 1단계 사업은 40MW에서 60MW로 확장되며 AIDC 총 사업규모는 300MW으로 단계적으로 확대될...

실적 확대의 핵심은 SMP 가격 상승에 따른 수익 개선과 데이터센터 사업 확장에 있다. 1차 데이터센터의 규모가 40MW에서 60MW로 확대되었고 임대수익 상승 여력은 46.9%로 추정된다. 2차 사업은 240MW 규모로 준비 중으로 1...

SGC에너지는 AIDC 사업의 일정이 계획보다 가속화되면서 투자자 관심이 재점화됐다. 1차 테넌트 공개는 4Q26 착공 시점에 맞춰 수전 2Q27, 시범운영 3Q27로 각각 1개분기 앞당겨졌다. 상업 운영 시점은 1Q28로 변동 없으나 ...

1Q26 매출 6,120억원, 영업이익 356억원으로 전년동기대비 큰 증가를 기록했다. 발전부문 영업이익률은 6.7%로 정상화되었고 건설부문도 안정적 수익 흐름을 유지했다. 유리사업은 매출과 이익 모두 둔화되며 소비 위축의 영향을 받고 ...

1Q26 매출액은 6,120억원으로 전년 대비 1.0% 감소했으나 영업이익은 356억원으로 YoY +102.8%를 기록하며 컨센서스를 상회했다. REC 판매 증가로 외형이 성장했고 발전부문의 이익성도 개선됐지만 다른 부문의 외형은 다소 ...

해당 기업은 Powered Shell 방식의 AI 데이터센터 사업을 통해 300MW 규모의 데이터센터로 성장전환점을 마련하려 한다. 1단계 40MW를 포함한 단계적 확장 구조에서 40MW은 20년 장기계약 기반으로 임차 확보 중이며, 전...

1Q26 영업이익 306억원(YoY +74.6%), 컨센서스 부합 전망이다. 2026년 매출액은 2,667.5억원, 순이익은 17.4억원으로 예상되며 2026년 PER 22.2배, PBR 1.2배로 평가된다. REC 가중치 증가로 REC...

4Q25 실적 발표와 함께 REC 증산, 구역전기사업, AI 데이터센터 등 신규 성장동력을 제시하며 수익구조의 전환 방향성을 제시했다. REC 증산으로 26년 REC 판매량은 약 30만 REC 증가, 증분 영업이익은 약 216억원 기대....

2025년 매출액 2.5조원(+4.5% YoY)과 영업이익 958억원(-49.5%)으로 마무리되었고, 발전부문 이익 감소로 이익이 크게 축소됐다. 1분기와 4분기 실적 저하는 발전소 가동률 저하와 SMP 약세에서 기인했다. 반면 건설부문...

4Q25 영업이익은 188억원으로 YoY -28.1% 하회했고, 4Q 매출은 6,248억원으로 전년 대비 감소했다. 2026년 매출은 2,638.2(십억원)으로 제시되었으며, REC 가중치 상승에 따른 REC 발급량 증가와 구역전기사업 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 목표주가 38,000원, 투자의견 매수 유지 ## 핵심 투자 포인트 1. 3분기 실적은 시장 컨센서스를 하회했다. 2. SMP는 평균 116.9원/kWh으로 전년대비 9.7% 하락했고 4분기도 약세 흐름을...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 34,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 요약 및 흐름 - 매출액 5,990 억원(YoY +10.6%), 영업이익 250 억원(YoY -42.4%, O...

## 투자의견 및 목표주가 - 목표주가: 38,000원 - 투자의견: Buy 유지 ## 핵심 투자 포인트 1) 2분기 실적 흐름 - 2분기 매출액은 6,185억원을 기록하며 전년대비 1.9% 증가했다. 2분기 SMP는 평균 122.7원...

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 34000원 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적 및 구조 - 매출액 6,185억원(+1.9% YoY), 영업이익 340억원(-50.0% YoY) - 발전/에너지 부문은...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 38,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1분기 실적은 시장 기대치를 하회했다. 예상보다 발전/에너지 부문 실적 둔화폭이 컸지만 건설/부동산 부문 흑자 기조가 명확해진 점...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 34,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 Review - 4Q24 매출액 6,480 억원(YoY -4.1%), 영업이익 280 억원(YoY +115.2%, ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 38,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4분기 실적은 시장 기대치를 하회했고 발전/에너지 부문 실적은 전년 대비 둔화되었으나 건설/부동산 부문 흑자 기조가 유지되는 점이...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 34,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1) 4Q24 실적 요약 - 매출액: 6,480억원(-4.1% YoY) - 영업이익: 285억원(+115.1% YoY) - 영업이익...