한화에어로스페이스(012450) 증권사 리포트

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K9MH 계약은 한국산 완성 무기체계가 미국의 시매수평가 단계에 진입했다는 점에서 상징성이 크다. 이번 계약은 6문 시제품 발주와 4년간 12문 추가 발주가 가능하고, 옵션 포함 최대 18문으로 확정되며 누적 계약 금액은 약 2.6억 달...

2Q26 영업이익 1.4조원으로 전년동기 대비 57.9% 증가했고 매출액은 9.3조원으로 전년대비 47.3% 증가하며 시장 컨센서스를 상회했다. 지상방산과 항공우주 부문이 모두 견조한 성장세를 보였고 지상방산 수주잔고는 38.3조원으로 ...

2Q26 영업이익은 1조 3,655억원으로 시장 기대치를 크게 상회했고 매출은 9조 2,929억원(yoy +47%)를 기록했다. 지상방산 부문은 매출 2조 1,075억원, 영업이익 5,330억원, OPM 25.3%를 달성하며 호실적의 주...

2Q26 매출 9.2조원(+47.2% YoY), 영업이익 1.4조원(+58.5%)으로 컨센서스 상회했다. 폴란드 천무·유도탄 부속품 매출 인식의 호조, 우호적 환율, 비폴란드 매출의 높은 수익성이 핵심 동력으로 작용했다. 항공우주 부문 ...

2Q26 연결 매출액은 9조 2,929억원으로 YoY +47.3%, 영업이익은 1조 3,655억원으로 YoY +58.0%를 기록했고, 컨센서스 대비 매출액과 영업이익이 대폭 상회했다. 별도 기준에서 약 1,200억원의 서프라이즈를 기록한...

2Q26 연결 매출액 9조 2,929억원(+47.2 % YoY, +61.6% QoQ)이 어닝 서프라이즈를 기록했고, 순이익은 3,655억원(+58.5% YoY, +113.7% QoQ)으로 큰 폭 증가했다. 지상방산 부문은 국내 양산물량 ...

2Q26 매출액은 9조 2,929억원(+47%yoy), 영업이익은 1조 3,655억원으로 컨센서스 9,962억원 상회. 지상방산 매출액은 2조 1,075억원(+19%yoy), 영업이익은 5,330억원(+2%yoy, OPM 25.3%). ...

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2Q26 매출 9조 2,929억원, 영업이익 1조 3,655억원으로 컨센서스 및 당사 추정치를 상회했다. 영업이익률은 14.7%였고 매출은 컨센서스 대비 크게, 당사 추정 대비로도 상향 여력이 확인됐다. 지상방산부문 매출은 2조 1,07...

2Q26 Preview에서 2Q26 영업이익은 9,473억원으로 시장 기대치를 소폭 하회할 것으로 전망된다. 매출액은 8조 3,235억원(yoy +31.9%), 영업이익률은 11.4%로 나타날 가능성이 있다. 지상방산 부문 매출은 1조 ...

2Q26 매출액 8.4조원(+33.6% YoY)은 컨센서스 7.2조원을 상회했으나 영업이익은 컨센서스에 미치지 못할 전망이다. 매출 믹스 개선으로 지상방산 영업이익률은 1Q26 16.9%에서 2Q26 24.9%로 상승했고, 매출에서 수출...

폴란드 K9 3차 계약의 현지 생산화와 천무의 하반기 매출 반영, 미국 차륜형 자주포 현대화 사업의 우선협상자 선정 가능성 등으로 다수의 수주 모멘텀이 확고하다. 2026년 매출은 30.4조원(+14.0% yoy), 영업이익은 4.6조원...

1Q26 지상방산 영업이익은 연중 최저치로 판단되며, 하반기로 갈수록 실적 성장과 수주 기대감이 재차 확대될 전망이다. 방산주 약세의 원인은 1Q26 실적 서프라이즈가 제한되고 실적 가이던스 상향이 제한되며 AI·반도체 중심의 수급으로 ...

1Q26 매출액 5조 7,510억원, 영업이익 6,389억원으로 컨센서스 대비 매출과 영업이익이 하회했다. 실적 추정치 하향 조정과 운전자본 증가로 순차입금이 증가했다. 26년 상저하고의 실적 전망은 다각화된 수주 파이프라인으로 뒷받침되...

유안타증권의 한화에어로스페이스 NDR에서 방위산업은 반도체 등 타 산업에 비해 상대적으로 소외됐으나, 스페인·미국·사우디 등 대형 수출 가능성에 대한 논의가 본격화될 여지가 있어 실적 개선 여지가 존재한다. 2분기부터 수출 물량 확대에 ...

1Q26 매출 5조 7,510억원 YoY +4.9%, 영업이익 6,389억원 YoY +20.6%, OPM 11.1%. 시장 컨센서스는 약 18% 하회했으나 회사 추정치는 부합. 지상방산 믹스 악화로 단기 이익 개선의 한계가 있었고 폴란드...

1Q26 영업이익은 0.6조원으로 시장 컨센서스 하회했고, YoY로는 +13.9% 증가했다. 1Q 매출액은 5.8조원으로 전년대비 4.9% 증가했으나 분기 이익의 개선은 제한적이었다. 지상방산 수주잔고는 39.7조원으로 약 4.9년치의 ...

1Q26 연결 매출액은 57,510억원으로 YoY +4.9%, 영업이익은 6,389억원으로 YoY +13.9%를 기록했고 OPM은 11.1%p 상승했다. 지상방산 부문은 매출액 1조 2,211억원, 영업이익 2,087억원(YoY -30....

1Q26 매출액은 5조 7,510억원(+4.9% YoY), 영업이익은 6,389억원(+20.6% YoY, OPM 11.1%)으로 추정치인 매출액 6조 3,710억원, 영업이익 7,160억원을 하회했다. 26년 상저하고 실적전망은 유지되며...