에스티팜(237690) 증권사 리포트

2Q26 매출액 1,085억원(YoY +59.0%), 영업이익 183억원(YoY +42.0%), OPM 16.9%로 매출은 컨센서스 대비 4% 상회했으나 영업이익은 컨센서스 대비 -7% 하회했다. 일시적 매출원가 상승으로 특정 품목의 원...

2Q26에서 일회성 원가 부담으로 컨센서스를 하회했고 매출액은 1,085억원, 영업이익은 183억원으로 집계됐다. 영업이익률은 16.9%(YoY -2.1p)로 하락했다. 하반기에는 원가 정상화와 신규 수주에 따른 수익성 개선과 성장이 기...

2Q26 연결 매출 1,085억원(+58.9% YoY), 영업이익 183억원(+41.7%), OPM 16.9%를 기록했다. 다만 영업이익은 컨센서스인 매출액 1,049억원, 영업이익 199억원 대비 소폭 하회했다. 원가율 상승은 일시적 ...

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2분기 연결 매출액은 1,085억 원(+58.9% YoY), 영업이익은 183억 원(+41.7% YoY)으로 발표됐다. 시장 컨센서스는 매출 1,049억 원 / 199억 원으로 매출은 3.4% 상회했으나 영업이익은 8.0% 하회했다. 주...

STP-0404는 ALLINI 계열의 신규 기전으로 미국 임상 2a상에서 PoC를 확인했다. 36명 HIV-1 환자에게 10일간 하루 한 번 경구 투여한 결과, 모든 용량군에서 HIV-1 RNA가 감소했고, 고용량 600mg군에서 HIV...

2Q26 연결 매출액 1,034억원(YoY+51.5%), 영업이익 208억원(YoY+60.8%), 컨센서스 대비 매출 3.2%, 영업이익 14.9% 상회했다. 올리고 프로젝트의 상업화 물량 반영으로 매출이 본격화되었고, 올리고 매출은 6...

2026년 2분기 실적 모멘텀이 지속될 것으로 보인다. 2분기 매출 1,079억 원(+58.1% YoY), 영업이익 236억 원(+82.7% YoY)으로 추정되며, 영업이익률은 21.9%로 개선될 전망이다. 825억 원 규모의 올리고 C...

RNA 치료제 시장의 구조적 성장으로 올리고뉴클레오타이드 원료 수요가 빠르게 증가하고 있다. 상업화 품목 확대와 함께 수주잔고가 빠르게 증가하고 있어 매출의 안정성이 개선될 여지가 있다. 증설 가시화로 2차 올리고 생산설비 확충 등 중장...

1Q26 실적은 매출 670억원(YoY +27.7%), 영업이익 115억원(YoY +1024.6%)으로 서프라이즈를 기록했다. 매출은 컨센서스 대비 -4.7% 하회했지만 이익은 크게 증가했다. 올리고 매출은 7.5% 증가했고 상업화 매출...

1Q26 실적은 컨센서스를 상회했고, 고수익 품목 매출 비중 증가와 원달러 환율 효과로 수익성이 크게 개선됐다. 매출액 670억원(+27.7%YoY), 영업이익 115억원(+1,024.6%), OPM 17.2%를 기록했다. 올리고뉴클레오...

1Q26 실적은 기대치를 상회할 것으로 예상되며, 1분기 매출액 648억원(YoY +24%, QoQ -50%), 영업이익 100억원(YoY +876%, QoQ -62%), OPM +15%를 기록했습니다. 고마진 제품군의 물량 증가로 제품...

에스티팜의 2025년 4분기 연결 매출액은 1,290억 원(+11.4% YoY), 영업이익은 264억 원(+15.9% YoY)으로 시장 컨센서스에 부합했다. 매출의 68%를 차지하는 올리고핵산 치료제 원료의약품 매출이 전년 동기 대비 6...

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4Q 매출 1,290억원, 영업이익 264억원으로 컨센서스에 부합했고, 분기 영업이익률은 20%대 상회를 기록했다. 올리고 매출은 2,814억원(YoY +18%)으로 외형 성장을 견인했고, 저분자 의약품(API) 수요 증가로 매출 다각화...

올리고뉴클레오타이드 CDMO로 글로벌 고객사에 임상용에서 상업화 스케일까지 API를 공급하는 기반을 갖추고 있으며 대사질환 치료제 적응증 확장을 통해 RNA 치료제 시장 확장에 수혜가 예상된다. 간 표적 전달 기술(GalNAc 등)을 통...

에스티팜은 올리고뉴클레오타이드 기반 RNA 치료제 CDMO로 글로벌 생산 역량이 강화되었으며, 2025년 9월 제2올리고동의 상업화 생산 확대가 완료되며 고마진 품목 출하 증가와 우호적인 환율 효과가 실적 상향 요인으로 작용할 전망이다....

2024년 FDA 승인을 받은 가족성 킬로미크론혈증(FCS) 치료제의 매출이 예상보다 빠르게 성장하고 있으며, 동일 약물로 고중성지방혈증 적응증에 대해 FDA 로부터 혁신 치료제 지정을 받았다. 에스티팜의 고객사는 연내 FDA에 sNDA...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 130000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2025년 3분기 잠정 실적 발표: 연결 매출액 819억원(+32.7%yoy), 영업이익 147억원(+141.6%yoy, 영업이익...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견(유지): 매수 - 목표주가(유지): 125,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 및 컨센서스 상회 - 매출액 819억원(+32.7% YoY), 영업이익 147억원(+141.1%...