한화손해보험(000370) 증권사 리포트

2Q26 당기순이익은 1,164억원으로 전년동기대비 17.7%, 전분기대비 45.6% 증가했다. 이익 개선은 장기보험 손익의 개선(보험금예실차 변경 및 CSM 상각익 증가)과 투자손익의 견조한 증가에서 기인했다. 2Q26 말 기준 CSM...

2Q26 별도 당기순이익은 1,164억원으로 컨센서스 1,017억원을 14.5% 상회했다. 보험손익은 1,018억원으로 YoY +8.0%, QoQ +27.6%를 기록했고, 신계약 CSM은 3,272억원으로 YoY +24.9%, QoQ +...

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2Q26 순이익은 1,164억 원으로 전년비 46% 증가하며 컨센서스를 상회했다. 보험손익은 실손보험 포함 손해율 하락으로 회복세가 지속되고 있으며, 신계약 CSM의 증가와 예실차 축소로 수익성 개선이 두드러진다. 신계약 CSM은 25%...

2Q26 별도 순이익 1,166억원(+45.9% YoY)으로 시장 기대치를 상회했고, 보험금 예실차 개선과 주식 중심의 투자손익 호조 및 금리 상승에 따른 법인세 감소가 실적 개선의 주요 원동력으로 작용했다. 신계약 중심의 보장성 인보험...

1Q26 당기순이익은 989억원으로 전년동기대비 -30.7%이지만, 전분기 대비 +48.0%로 회복세를 보였다. 실손의료비 손실 증가와 보험사고 증가로 보험손익은 악화되었으나, 일반 및 장기보험손익의 개선 가능성도 남아 있다. 여성/시니...

1Q26 별도 순이익 989억원(-31% YoY)을 기록하며 기대치 부합. 보험손익은 798억원(-41% YoY)으로 감소했으나 실손 예실차 악화를 투자손익으로 만회하는 흐름 속에서 실적은 기대 수준을 유지했습니다. 신계약 CSM은 30...

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1Q26 별도 순이익은 989억원(-30.7% YoY)으로 컨센서스에 부합했다. 장기보험 손익은 938억원(-29.7%)으로 부진했고 실손 중심의 손실과 실손 요율 인상에 따른 기저효과로 손실이 지속될 우려가 남아 있다. 신계약 물량은 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 7,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1) 여성/시니어 시장 중심의 매출 확대 및 채널 규모 확장에 힘입어 보장성 신계약 매출과 신계약 CSM의 성장이 지속될 가능성 -...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 7,800원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 요약 - 3Q25 별도 순이익은 716억원(-21% YoY), 기대치 하회 - 보험손익은 445억원(-50...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 중립 - 목표주가: 6,500 원(유지) ## 핵심 투자 포인트 1) 2Q25 실적 흐름 - 2Q25 순이익은 799 억원(-38.4% YoY) 기록 - 보험손익은 943 억원(-30.7% Yo...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 7,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적 요약 - 2Q25년 당기순이익(연결) 799억원, YoY 38.4%↓, QoQ 44.0%↓ - 전년동기 및...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 6,500 원 ## 핵심 투자 포인트 1) 목표주가 산정 근거 - 목표주가 6,500 원으로 상향 - Target PBR 0.34 배에 25E BVPS 18,894 원 적용 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 제시되지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1. 배당 재개 가능성에 대해서는 대체로 보수적인 스탠스를 견지. 약 2천억원 수준의 배당가능이익 증가가 예상되나 여전히 배당 재개까지는...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수(유지) - 목표주가: 5,100 원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 실적 - 1Q25 순이익은 1,427 억원(+14.3% YoY)로 One-off 성격의 요인 반영으로 컨센서스...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 5600원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 별도 순이익 1,427억원(+14% YoY), 어닝 서프라이즈 2. 1Q25 투자손익 523억원(+129% YoY)으로 대폭...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Outperform - 목표주가: 4,800 원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2024년 연간 실적 및 4분기 흐름 - 연간 순이익은 3,823 억원으로 32% YoY 증가 - 2024...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 5000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 밸류에이션 리레이팅의 전제 조건은 배당가능이익 확보 2. 본업 성장은 괄목할 만하나, 연말 배당 불확실성은 부담 요소 3. 충분한 재원...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 5,100원 - 현재가: 4,155원 - 상승여력: 22.7% ## 핵심 투자 포인트 1) 제도 개선에 따른 민감도는 가장 높을 전망 2) IFRS17 전환 이후 여성보험 등...