엘앤에프(066970) 증권사 리포트

2Q26 매출액 8,850억원(QoQ +19.7%), 영업이익 210억원(QoQ -82.2%), OPM 2.4%(QoQ -13.5pp)로 컨센서스(매출액 9,410억원, 영업이익 500억원)를 하회했다. 출하량은 Hi-Ni 중심으로 Qo...

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2Q26 매출 8,850억원(+70% YoY, +20% QoQ), 영업이익 210억원으로 흑자전환하였으나 시장 기대치(매출액 9,411억원)를 하회했다. 원재료 재고자산평가손실 약 140억원과 LFP 신규 종가(79,800원) 반영 등 ...

2Q26 영업이익 208억원으로 시장 컨센서스 하회했으며, 재고자산 평가손실과 LFP 공장 초기 가동 비용 등으로 수익성은 전분기 대비 악화됐다. 매출액은 8,850억원(+20% QoQ, +70% YoY)으로 견조한 출하량 덕에 상승했으...

2026년 매출 3.6조원(+65% YoY) 및 영업이익 2,990억원(흑자전환 YoY)으로 실적이 큰 폭으로 개선될 전망이다. EV향 하이니켈 양극재의 매출 확대와 신규 고객의 4680 양산 본격화가 수요 회복의 주된 동력으로 제시된다...

EV 테슬라와 ESS LFP 시너지로 하이니켈 양극재 수요 증가와 LFP 공급 확대로 수익 구조가 개선될 것으로 전망된다. 1Q26 매출 7,396억원으로 YoY +102.8%, QoQ +19.7%를 기록했고 3개 분기 연속 영업이익 흑...

1분기 실적은 매출액 7,396억 원, 영업이익 1,173억 원으로 시장 컨센서를 대폭 상회했다. Tesla향 수요 지속과 대규모 충당금 환입 효과가 실적 개선의 주요 동력으로 작용했다. 양극재 판매량과 판가는 QoQ 각각 9%, 8% ...

1Q26P 매출 7,396억원(-19.7% QoQ, +103% YoY) 및 영업이익 1,173억원으로 컨센서스 607억원을 크게 상회했다. 이는 판매 호조와 가격 상승, 재고평가 손실 환입의 영향으로 해석된다. Blended ASP와 출...

1Q26 매출액 7,396억원(YoY +103%, QoQ +20%), 영업이익 1,173억원으로 흑자전환하며 컨센서스 542억원을 크게 상회. 2Q26 매출액 8,859억원(YoY +70.3%, QoQ +19.8%), 영업이익 372억원...

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1Q26 영업이익 1,173억원으로 시장 컨센서스를 상회했고 매출액은 7,396억원(+20% QoQ, +103% YoY)을 기록했다. 가동률 상승과 환입 효과로 수익성 개선이 지속됐고 메탈 가격 영향에 따른 ASP 상승 및 하이니켈 비중...

1Q26 실적은 매출 7,400억원(+103% YoY, +20% QoQ), 영업이익 1,170억원으로 흑자전환을 기록했고 시장 기대치를 크게 상회했다. 양극재의 하이-니켈 수요 증가와 4680 양산 확대에 힘입어 전방 수요가 견조했고 재...

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1Q26 매출액 6,734억원 YoY +9%, QoQ +85%, 영업이익 808억원 YoY +9%, QoQ +85%, OPM 12%로 컨센서스 542억원을 크게 상회했다. 하이니켈 출하 호조와 탄산리튬 가격 상승에 따른 재고평가 환입이 ...

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4Q25 영업이익 825억원으로 시장 컨센서스 상회하며 흑자 기조를 지속했다. 가동률 상승과 환입 효과로 수익성 개선이 확인됐고, 리튬 가격 상승 구간 속 추가 환입이 기대된다. 4Q25 매출은 6,178억원으로 QoQ -5%, YoY ...

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4Q 매출액 6,178억 원, 영업이익 825억 원으로 컨센서스(영업이익 153억 원)를 대폭 상회하며 흑자 기조를 이어갔다. 리튬 재고자산 평가손실 환입액 779억 원이 상승 여력 53.1% 반영되어 실적 서프라이즈를 견인했다. 1분기...

4Q25P 실적은 재고자산 환입(779억원) 영향으로 서프라이즈를 기록했다. 매출 6,178억원, 영업이익 824억원으로 QoQ 큰 개선, YoY 흑자 전환. 다만 재고평가환입 가능성 및 파생상품손실(EB/BW 옵션 가치 재평가) 574...

4Q25 매출액 6,178억원, 영업이익 825억원, OPM 13.3%로 QoQ 큰 폭의 이익 개선을 기록했다. 매출은 QoQ -5.3%였으나 영업이익은 QoQ +273.2%로 흑자폭이 크게 확대됐다. 출하량은 Hi-Ni가 QoQ +1%...