iM증권 리포트

현대건설의 원전 파이프라인이 구체화되며 밸류에이션 정당화가 강화된다. 웨스팅하우스와 Holtec의 협업으로 불가리아 코즐루두이, Palisades SMR 등 파이프라인이 확대되면서 2030년대 연환산 NOPLAT은 663십억원으로 추정된...

4Q25 영업손실은 -4,339억원으로 적자 폭이 크게 확대됐고 컨센서스(-2,350억원) 대비 부진했다. 당기순손실은 LC타이탄 및 보유자산 손상차손 반영으로 -1.6조원 규모의 대규모 손실을 기록했다. 2025년 합계 영업손실은 -9...

4Q25 매출 3조 2,278억원, 영업이익 1,890억원으로 컨센서스 및 당사 추정치를 각각 -1.6%/-48.1% 하회했다. 다만 전사 직영 및 협력사 성과급 지급 등 일회성 비용 영향이 컸고 총 일회성 요인은 -2,400억원으로 반...

26년에는 프로필렌 약세 속 ECH 강세로 적자규모 축소되며, 하반기 식의약용 증설 효과 역시 실적에 상승여력 22.8 %를 제공한다. 가성소다 강세가 구조조정의 수혜를 기대되며, 중국 PVC 종가의 환경도 긍정적이다. 27년에는 EUD...

2026년 예상 영업이익은 455억원(+45% YoY)으로 OPM은 45%를 목표하며 전년 대비 8pp 개선이 예상된다. 해외 매출 비중이 67%인 상황에서 구독료 인상에 따른 ARPPU 상승과 QQ뮤직 버블 구독 증가로 로열티 수익이 ...

전기전자 부문에서 Ibiden의 3Q25 실적은 매출과 영업이익이 YoY 증가했으나 전반적인 컨센서스 대비 하회했다. Electronics는 매출이 크게 증가했지만 이익은 컨센서스보다 낮았고 Ceramics는 매출과 이익 모두 상회했다....

4Q25 매출 3.9조원(+3% YoY, +26% QoQ)으로 시장 기대치를 상회했고, 영업이익은 -2,990억원으로 적자폭이 전분기 대비 축소됐다. 이는 EV 배터리 단가 이슈로 인한 매출 차이가 주요 원인으로 작용했으며, 매출은 상승...

벌크 시황의 구조적 개선 요인과 기니 Simandou 생산 시작, Capesize 공급 둔화로 수급이 개선되며 이익 레벨이 상승했다. LNG 매출 증가가 수익성 개선의 핵심 동력으로 작용하고, LNG 부문 비중은 2024년 8%, 202...

Murata의 4Q25 실적은 영업이익 가이던스 하향에도 불구하고 AI 서버 수요와 스마트폰 부품 수요의 구조적 강세가 유지되며 회복세를 시사한다. FY25 매출 가이던스가 +3.4% 상향되어 1.8조엔으로 제시됐으나, SAW 필터 손상...

4Q25 매출 2조 8,379억원/영업이익 2,962억원으로 컨센서스(2조 9,104억원/3,073억원) 대비 소폭 하회. 2025년 매출 10조 6,500억원/영업이익 8,622억원으로 가이던스인 10조 5,000억원/영업이익 6,30...

4Q25 매출 1조 6,256억원/영업이익 2,674억원(OPM 13.5%)를 기록했고 12M 목표주가를 320,000원으로 하향했다. 컨센서스(1조 7,369억원/3,201억원) 및 당사 추정치(1조 7,304억원/2,985억원) 대비...

4Q25에서 영업이익은 447억원(-20% QoQ)으로 컨센서스 594억원 대비 부진했고, 섬유부문은 452억원(OPM 6.0%)으로 양호하나 무역 및 기타 부문은 -5억원 적자전환했다. 가흥법인 구조조정 관련 유형자산 손상차손 약 30...

2025년 4분기 매출액 7,839억원(+2.7% YoY, +12.2% QoQ) 및 영업이익 558억원(+16.6% YoY, -10.1% QoQ)으로 컨센서스를 상회하였고 상승여력은 20.6%다. 시큐리티서비스 매출은 3,482억원(+0...

4Q25 영업이익 303억원(+56%QoQ) vs 컨센서스 316억원, 4Q25 타이어코드 매출액은 448억원(-10.5%QoQ)으로 감소. 26년 전망은 탄소섬유의 개선과 아라미드의 흑자 전환 기대 속에 전체 영업이익은 2,213억원 ...

25.4Q 실적은 시장 컨센서스 영업이익 1,072억원을 하회했고, 연결 영업이익은 433억원(-53.6% QoQ)으로 부진했다. 반면 26.1Q 실적은 연결 영업이익 1,160억원(+166.8% QoQ)으로 회복세를 보이며 본사 부문은...

1Q26 영업이익은 1.12조원으로 전망되며, 이는 기존 추정치 대비 +5% 상향이다. 비용 절감 효과가 1Q26부터 본격화되며, 25년 연간 4,000억원의 인력 효율화 비용을 집행했고 2~3년에 걸쳐 회수될 전망이다. 매년 1,300...

리포트는 iM증권의 석유화학 산업에 대한 주간 분석으로 베네수엘라 의회의 국유화 폐지 및 민영화 법안 추진이 글로벌 석유 생산과 수출에 미칠 영향을 점검한다. 또한 유가 상승과 석유화학 가격 강세가 업황을 지탱하지만, 국제 설비의 대규모...

중국의 주택 가격이 12월 70개 주요 도시에서 -0.7% m-m로 32개월 연속 하락하며 부동산 부진이 심화되고 있다. 국내 판재류 가격은 열연/후판이 강보합으로 8주 연속 상승하고 도금칼라강판 가격이 열연 상승 선행 신호를 요구한다....

아이M증권의 2026년 반도체 산업 리포트는 CY26 DRAM 수요가 20.1% 증가하고 업계 생산 증가율은 19.7%를 소폭 상회하는 흐름을 예측하며 DRAM 확보 노력이 지속될 것으로 본다. PC 시장은 가격 인상과 DRAM 탑재량 ...

본 리포트는 2026년 국내 배터리 셀 제조사들의 가동률 하락과 북미·유럽 수요 둔화가 업계의 핵심 리스크와 방향성을 좌우할 것이라고 진단한다. LG에너지솔루션의 Ford 및 FBPS 계약 해지와 GM의 전동화 전략 조정은 단기 실적에 ...