빙그레(005180) 증권사 리포트

2Q26 매출액은 4,421억원(+7.9% YoY), 영업이익은 697억원(+159.9%, OPM 15.8%)으로 컨센서스를 크게 상회했다. 2026년 4월 해태아이스크림 흡수합병 이후 합병 시너지가 본격화되며 원재료 공동구매와 조직 통...

2Q26 매출 4,421억원(+8% YoY)과 영업이익 697억원(+160% YoY, OPM 15.8%)으로 시장 기대치를 크게 상회했다. 별도 매출은 2,657억원(+31%)로 냉동/기타 부문 성장과 해태 합병으로 인한 효율화 효과를 ...

1Q26 실적은 내수부진과 인건비 증가로 기대치 하회할 전망이며 매출액 3,109억원(+0.8% yoy), 영업이익 78억원(-42.2% yoy)을 기록했다. 컨센서스는 3,241억원 / 142억원으로 제시됐다. 해외 수출은 견조한 흐름...

4Q25 매출액 2,922억원(+0.5% YoY)으로 실적 부진; 영업적자 -109억원(OPM -3.7%)로 내수 부진과 원가 부담이 지속되었습니다. 해외 법인은 미국·베트남이 견조하고 중국은 감소폭 축소로 회복세를 보였습니다. 25년 ...

4Q25 실적 부진은 내수 부진과 미 관세 및 합병 비용에 기인하며 매출액 2,922억원(+0.5% yoy), 영업이익은 109억원 적자(4Q24: 6억원 흑자) 기록됐다. 해태아이스크림 합병으로 하반기부터 시너지가 본격화될 전망이며 합...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 100,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1) 중국 제외 견조한 해외 성장 지속에도 원가 부담 확대로 전사 실적 부진 지속. 2) 4Q25 계절적 비수기 진입, 원가...

#### 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 (유지) - 목표주가: 95,000원 (유지) #### 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적: 3Q25 연결 매출액 4,792억원(+3.3% yoy), 영업이익 589억원(-8.9% y...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 100,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적과 마진 현황 - 2Q25 연결기준 매출액 4,096억원 (+0.5% YoY), 영업이익 268억원 (-40....

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 95,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적 이슈 및 원가 부담 - 2Q25 영업이익: 268억원(-40.3% yoy) - 매출: 4,096억원(+0....

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 110,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2분기도 부진한 실적 흐름 이어질 듯 — 2분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 4,170억원(+2.3% yoy), 354억원(-2...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수(유지) - 목표주가: 110,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1분기 실적 부진: 1분기 연결 매출액 3,085억원(+2.5% yoy), 영업이익 135억원(-36.1% yoy). 컨센...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 120,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q 실적 부진 및 하회 요인 - 1분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 3,018억원(+0.3% yoy), 157억원(-25...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 125000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 Pre: 매출액 3,106억원(YoY +3.2%), 영업이익 214억원(YoY +1.7%, OPM 6.9%)으로, 매출과...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Not Rated - 목표주가: 120,000 빙그레 수정TP ## 핵심 투자 포인트 1) 2024년 실적 및 성장 흐름 - 2024년 매출액 1,463 억원(+4.9% YoY), 영업이익 13...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 125,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 미국 시장 성공적 안착 - 빙그레가 ‘메로나’를 앞세워 글로벌 시장에서 뚜렷한 성과를 내고 있다. 미국에서는 메로나가 코스...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 120,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24: 매출액 2,909억원(+4.7% yoy), 영업이익 6억원 흑자전환 2. 올해도 수출 호조 및 비용 효율화에 따른 수익...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 130000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 실적 흑자 전환 및 수출 주도 성장 - 연결 매출액 2,909억원(+4.7% YoY), 영업이익 6억원(흑전 YoY,...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 제시되지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1. 분할 및 지주회사 전환에 따른 구조 개편 및 주주가치 제고 조치 - 분할신설회사 빙그레 설립, 분할존속회사는 지주회사로 전환 - 분...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 110,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 4Q24 실적 흐름 기대 - 4Q24 연결 매출액 추정치: 2,941억원(+5.9% yoy) - 4Q24 영업이익 추정치: 24억...