NAVER(035420) 증권사 리포트

엔비디아 협업을 통한 AI 팩토리 사업 진출을 발표했고, 클라우드 AI 팩토리 중심의 신사업을 추진하며 LLM 및 피지컬 AI 분야의 공동 연구개발을 계획 중이다. 가장 큰 변화는 자본집약적 B2B 사업으로의 전환으로, B2C 위주 as...

DS투자증권은 NAVER의 엔비디아 협업으로 글로벌 AI 데이터센터를 최대 1GW까지 확장하는 전략을 제시한다. 27년 상반기 55MW로 시작해 27년말 누적 100MW, 28년 누적 200MW로 확대되며 최종적으로 1GW까지 도달하는 ...

해당 기업은 AI팩토리의 외부 사업화를 본격 시작했고, 엔비디아와의 협력을 통해 5~6년 내 대규모 제휴 발표를 예고했다. 초기 200MW를 리스로 확보하고 27년 상반기 55MW, 27년 말 100MW, 28년 말 누적 200MW로 확...

NAVER에 대한 KIWOOM 리서치 업데이트는 AI 백본과 연계된 스테이블코인 비즈니스의 확장성에 여전히 강점이 있으며, 글로벌 빅테크와의 전략적 제휴를 통한 AI 경쟁력 강화가 중요하다고 강조한다. 밸류에이션은 서치플랫폼/클라우드 중...

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1Q26 실적은 투자 비용 확대에도 커머스 매출 성장으로 컨센서스에 부합했습니다. 2분기에도 배송 경쟁력 강화와 멤버십 효과가 지속될 것으로 보이나 탑라인은 여전히 성장세를 유지할 전망입니다. 다만 3분기부터 수수료 인상 효과가 제거되며...

1Q26 매출 3.2조원(YoY +14.7%), 영익은 5,418원(+7.2%)으로 컨센서스 부합. 쇼핑 & C2C의 성장이 가속되며 스마트스토어 거래액은 +14% 증가했고, 외부결제 비중은 56%로 확대되었다. 광고 매출은 1.39조로...

1Q26 매출 3조 2,411억원으로 YoY +16.3%, QoQ +1.4% 기록하며 컨센서스 부합. 광고 매출 1조 3,945억원(+9.3% YoY, -1.5% QoQ)으로 AI 기반 광고 효율이 개선되며 성과형 광고주 수가 전년 대비...

1Q26 매출은 3조 2,411억원으로 YoY 16.3% 증가했고, 영업이익은 5,418억원으로 YoY 7.2% 상승했지만 지배순이익은 2,853억원으로 YoY -32.8% 감소했다. 시장 컨센서스는 하회했다. AI 기반 광고 효율성 증...

1Q 매출액 3.24조원(+16.3% YoY), 영업이익 5,418억원(+7.2% YoY)으로 시장 컨센서스 부합. 신규 분류 적용으로 매출은 광고·서비스·파이낸셜 플랫폼·글로벌 도전 3개 부문으로 재편되었고, 부문별 매출은 광고 1조 ...

1Q26 Preview에선 수비수→공격수 전환에 따른 비용 증가가 이어질 것으로 보이며, GPU 구입 확대에 따른 감가상각비는 2,463억원으로 YoY 30% 증가, 마케팅비는 올림픽/LCK 중계권 및 커머스 프로모션 확대에 따라 5,3...

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1Q26 매출액 3.14조원(+12.6% YoY, -1.7% QoQ), 영업이익 5,602억원. 광고는 견조하나 커머스 매출은 +29.9%로 고성장을 지속했으나 GPU 투자 증가에 따른 인프라비 증가(+34.5%)와 쇼핑 마케팅비 확대(...

1Q26 실적은 커머스 부문 호조에도 인프라비 집행 부담으로 영업이익 컨센서스를 하회한 것으로 추정된다. GPU 투자에 따른 인프라비가 크게 늘어나고 배송 커버리지 확대와 멤버십 매출 증가에도 불구하고 마진 압박이 심화되어 영업이익률이 ...

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4Q25 실적은 컨센서스에 부합했고, 커머스 매출은 경쟁환경 변화에도 불구하고 예상보다 양호했고 엔터프라이즈 부분 성장도 가속화됐다. 단기 주가 흐름은 규제 및 입법화 뉴스플로우에 따라 변동성이 커질 가능성이 있다. 4Q25 매출은 3....

4Q25 실적은 매출 3조 1,951억원(YoY +10.7%), 영업이익 6,106억원(YoY +12.7%)으로 컨센서스에 부합했다. 클라우드 부문은 4Q 기준 1,719억원으로 YoY 16.6%(일회성 기저 제외) 성장했고 연간 성장도...

4Q25 매출은 3.2조원으로 YoY +10.7%, 영업이익은 컨센서스에 부합하며 YoY +12.7% 수준으로 증가했다. 커머스 매출은 +36.0%로 가파르게 성장했고 스마트스토어 거래액은 +10% 상승하며 멤버십/배송 강화를 통해 거래...

4Q25 연결기준 매출은 3조 1,951억원으로 YoY +10.7%, QoQ +1.8%의 증가를 보이며 컨센서스에 부합했다. 2026년 연결 기준 매출은 13조 3,811억원(+11.2% YoY), 영업이익은 2조 5,119억원(+13....

4Q25 매출액은 3조 1,951억원으로 YoY +10.7%, 영업이익은 6,106억원으로 YoY +12.7% 증가했으나 기말 영업권 손상차손으로 지배순이익은 3,181억원 YoY -42.6% 감소했다. 서치플랫폼 매출은 기저효과와 추석...