분업 둔화 국면, 신사업은 인내 필요
4Q25 매출액 3조 1,951억원, 영업이익 6,106억원으로 컨센서스 부합. 광고 성장률은 둔화가 시작됐고, 쇼핑은 수수료 인상 효과가 지속되었다. 2026년 매출 분류 변경으로 C2C를 중심으로 내수 커머스를 글로벌로 확장할 계획이...
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기업 리서치 · 035420
NAVER(035420) 증권사 리포트
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| 예시 종목 | 최선호주 선정 | 선정 증권사 | 비교 포인트 |
|---|---|---|---|
| A기업가상 종목 | 6회 | 4곳 가나다라 | 여러 증권사에서 선정 |
| B기업가상 종목 | 6회 | 1곳 가 | 한 증권사의 반복 선정 |
읽는 방법
두 기업 모두 6회 선정됐지만 의견의 분포는 다릅니다. 선정 횟수와 증권사 수는 투자 판단을 위한 참고 정보이며, 어느 쪽이 더 높은 수익을 낸다는 뜻은 아닙니다.
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최신 수집 리포트2026-09-08
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| 발행일 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | 리포트 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-08 | IBK투자증권 | 매수 | 320,000원 | 아시아 유일 통합 AI 팩토리 사업자로의 부상 |
| 2026-08-20 | 하나증권 | Buy | 400,000원 | NDR, 코어위브, 네비우스, 브룩필드에서 얻은.. |
| 2026-08-14 | 키움증권 | Buy | 320,000원 | 프런티어 업체와 제휴 필요 |
| 2026-08-10 | 하나증권 | Buy | 400,000원 | B2C와 B2B 모두 잡는다 |
| 2026-08-10 | 교보증권 | Buy | 390,000원 | 파이낸셜 투자 확대에도 중심 성장 스토리 그.. |
| 2026-08-10 | 유안타증권 | Buy | 290,000원 | AI팩토리 신사업을 통한 성장성 제고 기대 |
| 2026-08-10 | 한화투자증권 | Buy | 300,000원 | 하반기 마진 압박 불가피하지만, AI DC가 열.. |
| 2026-08-10 | 대신증권 | Buy | 320,000원 | 경쟁력을 갖춘 플랫폼 AI의 파도를 항해 중 |
| 2026-08-10 | 유진투자증권 | Buy | 320,000원 | 하반기 관건은 AI Factory 성과 |
| 2026-08-10 | 신한투자증권 | 매수 | 270,000원 | 단기 수익성보다 미래 먹거리에 투자 |
| 2026-08-10 | 미래에셋증권 | 매수 | 280,000원 | 중장기 관점에서 바라볼 때 |
| 2026-08-06 | IBK투자증권 | 매수 | 320,000원 | 자산은 파트너가, 운영 매출은 NAVER가 |
| 2026-07-28 | 하나증권 | Buy | 400,000원 | 3대 주주 엔비디아, 의심을 확신으로 바꿀 시.. |
| 2026-07-10 | 신한투자증권 | 매수 | 240,000원 | 실적 견조하나, AI 수익화 전까지는 공백 |
| 2026-07-01 | 한화투자증권 | Buy | 300,000원 | 3분기까지 마진 압박 불가피 |
| 2026-07-01 | 하나증권 | Buy | 400,000원 | 평이한 실적, 결국 트리거는 신사업 |
| 2026-06-17 | DS투자증권 | 없음 | 미제시 | 네이버 기관투자자 NDR 후기 |
| 2026-06-09 | IBK투자증권 | 매수 | 320,000원 | NAVER AI 팩토리 사업 진출 분석 및 향후 전.. |
| 2026-06-09 | 키움증권 | OutPerform | 320,000원 | 밸류에이션 종합 판단 |
| 2026-06-09 | 하나증권 | Buy | 400,000원 | 성장성을 되찾은 성장주, 위를 보자 |
리포트 모아보기 134
발행일순 · 수집된 자료 기준
성장에 중심을 둘 26년
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상처받은 AI 자긍심, 성과로 회복해야
4분기 매출액은 3.19조원(약 11% yoy 증가), 영업이익은 6,106억원(약 13% yoy 증가)으로 시장 컨센서스 6,044억원에 부합했다. 서치플랫폼 매출은 역성장 -0.5% yoy로 부진했으나 전사 광고 매출은 yoy +8....
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AI의 실적 기여 시작
AI 도입의 실적 기여가 시작되며 올해 서비스 적용 확대와 수익화가 기대된다. 4Q25 영업이익 6,106 억원으로 컨센서스 부합했고, AI 기여도는 55%로 확인되며 올해 확대될 전망이다. 상반기 내 핀테크 딜 완료와 웹툰 신규 플랫폼...
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2026년은 AI 수익화의 원년
4분기 실적은 컨센서스를 상회했고 연결 매출액은 3.2조 원, 영업이익은 6,106억 원으로 YoY와 QoQ 모두 개선됐다(지배주주순이익 165억 원은 YoY -68.0%, QoQ -77.6%). 외형 성장은 커머스와 핀테크 부문이 견인...
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새로운 성장기가 시작될 2026년
4Q25 Preview에서 매출은 3.27조원(YoY +13.3%), 영업이익은 5,978억원(+10.3%)로 컨센서스에 부합할 전망이다. 2026년 매출은 YoY +11.0%(두나무 및 왈라팝 연결 편입 효과 제외)로 증가하고, 202...
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힘없는 주가 vs 힘솟는 실적: 4Q25 Preview
4Q25 Preview에서 영업수익은 3조2,309억원 YoY +12%, 영업이익은 5,964억원 YoY +10%로 실적 개선이 확인된다. 광고 부문은 LY정산금 일시적 효과 제거로 성장률은 둔화되지만, 광고전체로는 한자리수 후반 성장 ...
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굳건히 축적한 역량의 결실
4Q25 매출액 3.2 조원(+11.7% YoY), 영업이익 6,158 억원(+13.6%), 지배주주순이익 5,284 억원(+3.9%)로 영업이익은 컨센서스 부합했고 광고와 커머스 실적이 양호했다. 서치플랫폼은 +4.1% 성장했고 커머스...
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4Q까진 본업 양호, 2026년엔 점진적 둔화 전..
4Q25 매출액 3조 2,867억원(YoY 13.9%, QoQ 4.7%), 영업이익 6,078억원(YoY 12.1%, QoQ 6.5%)으로 컨센 부합 전망. 2026년 본업 성장률은 점진적 둔화 전망이며, 4Q 컨셉 부합, 통합 광고 성...
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투자와 성장을 동시에
4Q25 실적은 매출액 3.2조원(YoY+12.4%), 영업이익 6,006억원(YoY+20.5%)으로 컨센서스에 부합할 것으로 예상. 네이버 광고(서치플랫폼+커머스광고)는 1.5조원(YoY+8.7%)으로 전분기 대비 성장세 소폭 하락하고...
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반기는 커머스와 AI, 하반기는 두나무
4분기 매출액 3.22조원(+12%yoy), 영업이익 6,021억원(+11%yoy)으로 시장 컨센서스 부합 전망. 서치플랫폼 성장률(+2.1%yoy)은 다소 둔화될 전망이나 커머스 광고(+28.3%yoy) 및 커머스(+32%yoy) 고성...
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커머스 중심 성과 지속
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두나무 합병, 선명해진 꿈의 크기
합병은 네이버파이낸셜-두나무 합병을 포괄적 주식교환으로 진행하며 합병비율은 1:3.064569로 합병 후 네이버파이낸셜의 기업가치는 20조원이다; 합병 주주총회는 2026년 5월 22일, 합병은 2026년 6월 30일로 예정이다. 합병 ...
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결국 부각될 글로벌 유일의 Specialty
두나무-네이버파이낸셜 합병에 따른 공정위 심사 및 5월주총이 성공적으로 거치면 6월부터 최종적으로 통합법인의 지분 17%를 확보하게 되며 하반기부터 연결 편입될 전망이다. 합병으로 24년 기준 매출액은 +1.7조원(+16%), 영업이익은...
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종합 핀테크 플랫폼의 탄생
이 문서는 SK증권이 발행한 NAVER 리포트의 일부 청크 1로 요약되며, 일본 제조업과 IT(€IT) 표기가 언급되어 있음을 확인할 수 있다. 다수의 링크가 제시되어 있으며 예시로 https://tinyurl.com/3utxymct, ...
발행 당시 목표가 미제시읽기 →
AI 경쟁력이 요구
주가 251,500원, 시가총액 394,484억원이며 두나무와 네이버파이낸셜 간 주식 교환에 따른 밸류에이션은 50.5조원을 투자지표로 제시하고 업사이드 19.4%로 평가된다. NAVER 쇼핑 25E 매출액 3,678.5, 영업이익 47...
발행 당시 목표가 300,000원읽기 →
주도주의 가능성을 볼 시기
## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 410000원 ## 핵심 투자 포인트 1. AI Overviews(SGE) 기능이 검색 결과에 효과를 발휘하고 있다. 유저들은 AI 요약을 단순 소비하는 데 그치지 않고 후속...
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대한민국 AI 혁신의 최전선
## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 320,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3분기 실적 컨센서스 상회 - 연결 매출: 3조 1,381억 원(+15.6% YoY, +7.6% QoQ) - 영업이익:...
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네이버에 AI가 스며들면 생기는 일
## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수(유지) - 목표주가: 360,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 및 매출 구성 - 매출액 3.14 조원(+15.6% YoY), 영업이익 5,706 억원(+8.6%), ...
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쇼앤프루브
## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 340,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 3분기 실적 및 컨센서스 부합 - 3분기 매출액 3.14조원(+16%yoy), 영업이익 5,706억원(+9%yoy)으로 시장 컨...
발행 당시 목표가 340,000원읽기 →
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