티엘비(356860) 증권사 리포트

3Q26 매출은 957억원(8.4% qoq), 영업이익은 147억원(15% qoq) 추정. 4Q26 매출은 1,091억원 추정으로 분기 기준 처음으로 1천억원대를 넘어설 전망. 소캠2 매출 증가 및 설비투자 효과로 믹스 개선이 확대되며 ...

공급자 우위의 시장환경 속에서 고부가가치 제품 매출의 견조한 성장과 SOCAMM 매출의 가세로 올해 사상 최대 실적 달성이 가능할 것으로 보인다. 매출액 3,653억원(YoY +41.3), 영업이익 188억원(YoY +114.6%)으로 ...

에이전틱 AI 시대에서 CPU와 메모리의 역할이 확대되며 시스템 성능의 초점이 GPU 중심에서 CPU/메모리로 이동하고 있다. 해당 종목의 쏘캠2 기판이 베라 CPU를 지원하는 차세대 메모리 모듈로 주목받으면서, 쏘캠 매출 확대가 이익 ...

유안타증권의 2026년 NDR 후속 분석에 따르면 SOCAMM 수요의 탄력성과 고객사 침투 속도가 확인되며 의구심이 확신으로 바뀌었다. 2026년 SOCAMM 매출 가이던스가 연초 대비 세 차례 상향되었고, 1Q26의 매출은 30억원에서...

2Q26 매출액 882억원(+38%), 영업이익 128억원(+86%), OPM 14.5%로 컨센서스 부합이다. 수주잔고가 대폭 증가했고 고객사 가격 인상 및 고부가 Mix 개선으로 수익성 개선 여력이 뚜렷하다. 하반기 SOCAMM 출하 ...

AI CapEx의 랠리에 따라 서버용 메모리 모듈 수요가 견조합니다. SoCAMM2 추정치 추가 상향으로 27년 YoY +123% 전망이 제시되며, 베트남 2공장 증설과 함께 수익성 개선이 지속될 것으로 보입니다. 2Q26 매출액은 88...

2Q26 매출 858억원(YoY +33.9%, QoQ +13.2%), 영업이익 133억원(OPM 15.5%)으로 매출과 이익이 컨센서스를 상회할 전망이다. 판가 인상의 즉각적 이익 레버리지와 우호적 환율, SOCAMM 및 LPCAMM 등...

2Q26 프리뷰에서 매출액 870억원, 영업이익 123억원으로 OPM 14.2%를 시현했으며, SOCAMM 양산 초기 수율 관리로 마진 개선은 제한적이었다. 하지만 SOCAMM 수율이 정상화되면 하반기 본격 양산 물량 대응이 가능해질 것...

성장의 근간은 증설이 아닌 메모리 기판 산업의 호황(쇼티지)이다. SOCAMM 비중은 26년 14% → 27년 27% → 28년 50%로 가파르게 확대될 전망이다. 매출은 26년 3,557억원, 영업이익 555억원에서 27년 4,720억...

1Q26 매출액 758억원, 영업이익 107억원으로 YoY +43.1%/+471.4%를 기록하며 OPM은 14.1%였다. 원재료비 부담이 금 가격의 하향 안정화로 감소해 이익 레버리지가 뚜렷해졌다. 2분기부터 SOCAMM 양산 물량이 확...

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2026년 1분기 티엘비의 매출액 747억원, 영업이익 95억원으로 YoY +41.0%, +407.8%를 기록하며 OPM은 12.7%를 시현. 병목 공정 증설에 따라 Full-Capa 수요 대응이 지속되며 이익률은 견조하게 유지되고 있다...

베트남 2공장 투자 결정으로 1공장 대비 약 4배 규모의 생산능력 확장을 추진한다. 추가 팹은 PCB 전공정을 보유한 완제 공장으로써 올해 하반기와 내년에 걸쳐 최대 2,000억원의 CAPEX를 집행하며 27년 연말 완공이 예상된다. 모...

4Q25 영업이익 86억원으로 전년 대비 844% 증가하며 추정치를 상회했고 매출은 726억원으로 컨센서스에 부합했다. 2026년에는 서버향 메모리모듈의 수량과 가격이 동시 상승해 수익성 확대가 예상되며 영업이익은 361억원으로 39% ...

254Q 실적은 매출액 726억원, 영업이익 86억원으로 YoY +45.8%, +551.3%를 기록하며 컨센서스에 부합했다. BVH 공법 활용 고부가품 비중이 약 60% 중반으로 상승해 견조한 실적 성장을 이끌고 있다. 다만 원재료비 상...

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2025년 매출 2,593억원과 영업이익 245억원으로 각각 44.1% YoY 및 628.7% YoY 증가가 예상되며, 2026년 매출 3,217억원으로 24% YoY 증가하고 영업이익은 360억원으로 47.2% YoY 상승이 전망된다....

4Q25F 매출액 718억원(+44.2% YoY) 및 영업이익 87억원(+855.3% YoY), OPM 12.1%로 시장 기대치를 소폭 상회할 전망이며, 일회성 비용 반영에도 10%를 상회하는 수익성 기록이 예상된다. 26F 매출액 3,...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy 유지 - 목표주가: 90,000원 상향 ## 핵심 투자 포인트 1. 2026년 매출액 3,566억원, 영업이익 572억원(YoY +37.9%, +112.3%), OPM 16.1%로 추정....