iM증권 리포트

MLCC의 비즈니스 모델이 단납기에서 LTA로 변화하며 AI 데이터센터 수요 확대에 따른 중장기 공급망 전략이 중요 트렌드로 부상했다. 경영진은 AI 데이터센터 고객과의 장기공급계약 및 바인딩을 강조했고 서버용 MLCC의 비중 증가와 공...

1Q26 매출 2.4조원(-21.6% YoY), 영업이익 735억원(+4.4% YoY)으로 부진했고, 영업이익은 컨센서스 대비 약 34% 하회했다. 대형 원전 EPC 참여 가능성 반영으로 벨류에이션 상향 여력이 부각되며 12개월 선행 기...

1Q26 지배순이익은 4,764억원(+102.4% YoY)으로 컨센서스를 상회했다. ETF LP 관련 운용손익 호조와 거래대금 확대로 위탁매매수수료가 2,889억원(+109.7% YoY)으로 크게 증가했고, 국내주식 수수료수익은 2,31...

1Q26 메모리 부문 경쟁력 회복이 DS 이익 개선에 기여했고 DRAM/NAND ASP 상승과 고부가가치 제품 비중 확대가 수익성에 긍정적 영향을 미쳤다. 2Q26 전망은 매출 161.7조원, 영업이익 82.9조원으로 QoQ 큰 폭의 증...

1Q26 실적은 매출 7,400억원(+103% YoY, +20% QoQ), 영업이익 1,170억원으로 흑자전환을 기록했고 시장 기대치를 크게 상회했다. 양극재의 하이-니켈 수요 증가와 4680 양산 확대에 힘입어 전방 수요가 견조했고 재...

1Q26 지배순이익은 2,114억원(+26.9% YoY)으로 컨센서스 부합하며 실적이 개선됐다. 원화대출은 QoQ +1.9%로 성장했고 NIM은 양행 +7bp, 부산은행 +6bp, 경남은행 +8bp QoQ로 전부 개선되어 이익 여력이 확...

DL이앤씨의 1Q26 실적은 서프라이즈를 기록하며 확연한 마진 개선세가 뚜렷하다. 별도 주택/건축 매출액은 6,063억원(+5.7% YoY)와 GPM 20.1%(+10.8pp)로 주택 부문의 수익성 회복이 뚜렷하게 반영됐다. 2026년 ...

26.1Q 별도 영업이익은 873억원으로 QoQ +21.2%를 기록하며 컨센서스 822억원을 소폭 상회했다. 다만 연결 영업이익은 901억원으로 QoQ -1.5% 하회했고 해외 신동 판매 법인의 미실현손익 등으로 지배주주순이익에 영향이 ...

전기전자 업종은 Overweight로 제시되었다. Murata의 CY1Q26 매출은 +19% YoY였고 FY26 서버향 Capacitor 성장률 가이던스는 +85~90% YoY로 제시되며 1,500억엔 자사주 매입 발표도 주가에 긍정적으...

금주의 철강/비철금속 업종은 전반적으로 가격이 보합권에서 움직이고 있으며, 미국은 내수 수요 증가로 가격 상승 압력이 지속됐다. 중국의 철강 PMI는 신규주문 부진과 생산 감소로 모멘텀이 약화되었으나 열연 가격은 2주 연속 강보합으로 업...

에너지 섹터에 대한 iM증권의 2026-05-04 보고서는 UAE의 OPEC 탈퇴 가능성과 중동 정세가 글로벌 원유·화학시장에 미칠 시사점을 정리한다. UAE의 생산 확대 가능성과 납사 조달 차질이 아시아·유럽의 석유화학 생산에 영향을 ...

1Q26 매출액 6,983억원(+39% YoY)과 영업이익 -1,966억원으로 부진했다가, 일회성 비용 2,550억원 제외 시 조정 영업이익은 585억원으로 개선됐다. 이번 분기에는 BTS 관련 음반/콘텐츠/MD의 기여가 크며, 2분기부...

26.1Q 연결영업이익은 307억원으로 QoQ +247.2% 상승했고 시장 기대치 260억원을 소폭 상회했다. 핵심 자회사들의 실적도 크게 개선되어 세아베스틸지주의 영업이익은 107억원(+3,212% QoQ), 세아창원특수강은 139억원...

1Q26 매출 6,050억원으로 시장 기대치를 상회했고, 영업이익은 209억원으로 수익성의 부분적 회복을 확인했다. 다만 재고자산평가손실 환입과 감가상각 내용연수 변경 등으로 반영된 일회성 이익 약 318억원이 있어 실제 수익성 개선의 ...

로보틱스 로드맵이 구체화되며 하반기로 갈수록 로봇 부문 실적에 긍정적 기여가 예상된다. 1H26 액츄에이터 양산 체제 수립 및 초도 물량 판매, 2H26 이후 외부 판매 확대와 28년 가정용 휴머노이드 양산 계획이 핵심이다. 1Q26 실...

대덕전자는 FC-BGA 중심의 메모리기판 믹스 개선과 데이터센터 응용처 비중 확대가 수익성 개선의 주축으로 작용하고 있다. 데이터센터 응용 비중이 50%를 상회하기 시작했고, 1Q26 외국인지분율은 17.5%, 가동률은 70–75%로 개...

26.1Q 매출액 2.3조원(+1.8% YoY, 컨센서스 대비 -1.3%), 영업이익 936억원(+18.2% YoY, +4.0% OPM, 컨센서스 대비 +7.1%)를 기록했다. 지역별로 중국(+4.0%), 인도(+7.5%), 유럽(+9....

1Q26 매출 2,587억원, YoY +5%, 영업이익 332억원, YoY +31%로 이익은 컨센서스를 상회했다. 다만 매출은 컨센서스(2,637억원) 대비 소폭 하회했다. 이익 개선의 배경은 케이캡의 약가환급금 회계처리 기준이 종가로 ...

1Q26 지배순이익은 1,545억원(+0.1% YoY)으로 소폭 증가했고, 핵심이익은 5,061억원(+11.3% YoY)으로 양호한 마진 흐름을 보였다. 그러나 비용(판관비 2,683억원(+10.8% YoY))과 자본 관리의 필요성이 부...

1Q26 영업이익은 926억원으로 흑자전환했고, 신재생에너지 부문도 622억원의 이익으로 흑자전환을 기록했다. 모듈 판매량은 전 분기 대비 +80% 이상 급증했고, FEOC 제재 강화 영향 속에서도 판가가 +14% 상승했다. 3분기 Ca...