유한양행(000100) 증권사 리포트

2Q26 연결 기준 매출액은 6,394억원으로 YoY +10%, 영업이익은 669억원으로 YoY +34%, OPM은 11%였다. 이번 분기에는 레이저티닙의 허가에 따른 마일스톤 3천만달러를 인식했고, 본업 매출에서도 약품 및 종가의 변화...

2Q26 매출액 6,394억원, 영업이익 668억원으로 YoY 각각 +10.4%, +34.1%를 기록했고, OPM은 10.5%를 보였다. 레이저티닙의 유럽 진출 시작이 컨센서스 상회에 기여한 핵심 모멘텀으로 작용했다. 해외사업부는 2Q2...

2Q26 실적은 매출액 6,395 억원(+10.4%YoY, +21.4%QoQ)으로 컨센서스 상회했고 영업이익은 669 억원(+34.1%YoY, +658.6%QoQ), OPM은 10.5%로 개선됐다. 유럽 마일스톤 인식과 로열티 증가로 라...

라즈클루즈 침투 가속화와 리브리반트의 병용요법 기대가 기술수출 수익 창출과 고마진 로열티 매출 확대의 모멘텀으로 작용할 전망이다. 하반기 기술수출 발표 및 미국 시장 침투 가속 가능성은 실적과 주가에 중요한 변수가 될 것으로 보인다. 2...

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1분기 연결 매출액은 5,268억원(YoY +7.2%)으로 증가했고 영업이익은 88억원(YoY +36.3%), OPM은 1.7%로 나타났다. 다만 레이저티닙의 유럽 마일스톤 반영 시점 이연으로 이익 기여 인식이 2분기로 미뤄졌고 컨센서스...

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1Q26 매출 5,259억원(YoY +7%, QoQ -4%), 영업이익 85억원으로 컨센서스 5,430억원/256억원 대비 하회했다. 주된 원인은 유럽 마일스톤 렉라자 병용 요법의 약 440억원 이연으로 인해 분기 실적 인식이 지연된 점...

1Q 매출 5,237억원(YoY +7%), 영업이익 67억원(YoY +4%)으로 전망되며 시장 컨센서스 5,455억원/280억원에 비해 하회할 것으로 예상된다. 마일스톤 약 450억원이 이연되며 렉라자의 유럽 허가로 인한 수익 인식 시점...

4Q 연결 매출 5,460억원 YoY +10.1%, 영업이익 261억원 흑자전환, OPM 18.5%로 개선되었으며 약품부문 매출은 3,580억원으로 전년비 1.9% 증가. 레이저티닙 병용 요법의 중국 출시로 마일스톤 유입 약 640억원 ...

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2025년 4분기 연결 매출액은 5,461억 원(+10.1% YoY)으로 증가했으나 영업이익은 261억 원으로 흑자전환은 확인됐으나 당사 추정치 313억 원을 16.6% 하회했다. 비소세포폐암 치료제 라즈클루즈+리브리반트(정맥주사 제형)...

4Q25 매출 5,461억원(+10.1% YoY, -4.2% QoQ)와 영업이익 261억원(흑전 YoY, +18.5% QoQ, OPM 4.8%)으로 실적이 확정됐다. 라이선스 수익은 702억원(+1,668% YoY, +1,527% QoQ...

2025년 4분기 연결 매출액은 5,461억원(+10% YoY), 영업이익은 261억원으로 흑자전환했으나 당사 추정치를 하회했다. 이는 유럽 출시 관련 마일스톤의 지연으로 판단되며, 투자부동산 처분이익과 관계기업 주식 처분이익(약 750...

4Q25 매출 5,461억원(YoY +10%), 영업이익 261억원 흑자 달성으로 컨센서스 하회를 확인했다. 해외사업 매출 감소에도 라이선스 수익이 이를 상쇄했고, 중국에서의 허가에 따른 마일스톤 약 640억원이 인식되며 상승 여력이 확...

4Q25 매출액 5,461억 원(YoY +10%, QoQ -4%), 영업이익 261억 원(YoY 흑전, QoQ +19%, OPM +5%)으로 회사 기대치에 부합하나 컨센서스 매출액 5,758억 원 및 컨센서스 영업이익 441억 원에는 미...

2025년 4Q 연결 매출액은 5,481억 원(+10.5% YoY)과 영업이익 313억 원 흑자전환으로 실적 모멘텀 형성. 리브리반트(정맥주사 제형) 병용요법의 중국 출시 마일톤 약 640억 원이 현재가 (1/30) 반영되며 매출 확대 ...

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4Q25 매출액 5,477억 원(YoY +10%, QoQ -4%), 영업이익 283억 원으로 시장 컨센서스(매출 5,946억 원, 이익 513억 원)보다 낮게 예측된다. 렉라자 유럽 마일스톤 약 400억 원 유입 소식 부재로 4Q25가 ...

26 년 레이저티닙 미국 매출 본격화 기대; 12 월 18 일 아미반타맙의 SC 제형이 FDA 시판허가가 완료됨에 따라 26 년부터 레이저티닙의 미국 매출 본격화가 기대되는 상황. NCCN 가이드라인 등재 및 SC 승인으로 레이저티닙+아...