현대로템(064350) 증권사 리포트

2Q 영업이익 2,324억원으로 컨센서스를 하회했고 매출은 1조 6,060억원(yoy +13.3%)를 기록했다. 방산부문 매출 9,189억원, 영업이익 2,248억원으로 OPM은 24.5%였으나 1Q26 대비 2.4pp 감소해 국내 양산...

2Q26 매출액 1조 6,060억원(+13.3% YoY), 영업이익 2,324억원(OPM 14.5%), 컨센서스는 각각 1조 6,752억원, 2,689억원으로 하회. 하회 원인은 1) 내수 생산 물량 증가에 따른 제품 믹스 악화, 2) ...

2Q26 매출액은 1조 6,060억원(+13.3% YoY)으로 증가했으나 영업이익은 2,324억원(-9.7% YoY, OPM 14.4%)로 추정치 대비 매출은 하회했고 이익은 부합했다. 지연되는 수주 흐름이 실적 부담으로 작용했고, 27...

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2Q26 매출은 1조 6,060억원/영업이익 2,324억원(OPM 14.5%)으로 발표되었으며 컨센서스(매출 1조 6,854억원, 영업이익 2,706억원) 대비 각각 -4.7%/-14.1% 하회했다. 당사 추정치 1조 7,939억원/2,...

2Q26 preview에서 2Q 영업이익은 2,407억원으로 시장 기대치를 하회하고, 디펜스솔루션의 수익성 개선 속도가 둔화된 것으로 보인다. 그럼에도 이라크와 페루의 주요 수주를 포함한 수주 파이프라인은 여전히 견조하며, 수주잔고가 현...

2Q26 매출은 1조 6,190억원으로 전년대비 소폭 증가했고 영업이익은 2,581억원으로 컨센서스 대비 소폭 하회할 것으로 예상된다. 믹스 악화는 내수 비중 증가에 따른 구조적 이익률 하락으로 이어졌다. 다섯? 네 개의 주요 수주 파이...

2Q26 Preview에 따르면 매출은 컨센서스 상회하나 영업이익은 하회할 전망이다. 2Q26 매출액은 1조 8,070억원, 영업이익은 2,350억원으로 OPM은 13.0%이고 컨센서스는 매출 1.7조원, 영업이익 2,770억원이다. 매...

2Q26 프리뷰에 따르면 매출은 1.7조원으로 전년동기 대비 19.3% 증가했고, 영업이익은 2,882억원으로 YoY +11.9% 증가하며 영업이익률은 17.0%로 전년대비 1.1%p 하락 전망이다. 디펜스솔루션 매출은 폴란드향 K2 2...

창원 공장 방문 결과 레일솔루션의 철차 조립 공정과 방산 공장이 모두 풀 가동 중이며, 방산의 추가 증설로 해외 수주 물량의 제작이 진행되면서 매출/영업이익 개선이 올해 이후 본격화될 전망. 폴란드향 K-2GF 116대 계약 물량 중 상...

현대로템은 1Q26 매출 1조 4,575억원, 영업이익 2,242억원으로 당사 추정치 및 컨센서스를 모두 충족하며 견조한 실적을 기록했다. 방산 해외 수주 가시성이 확보되면서 해외 수주 파이프라인의 지속 가능성과 주가 상승 모멘텀이 강화...

1Q26 매출액 1조 4,575억원(yoy +23.9%), 영업이익 2,242억원(yoy +10.5%), OPM 15.4%로 컨센서스 부합했다. 디펜스솔루션 부문은 수익성 다소 둔화되었으나 하반기로 갈수록 회복될 것으로 판단된다. 레일솔...

1Q26 매출 1조 4,575억원(YoY +23.9%), 영업익 2,242억원(+10.5%), OPM 15.4%로 시장 기대치 부합했다. 디펜스 부문 매출 8,040억원(+22.2%), 영업익 2,188억원, OPM 약 27.2%로 견조...

1Q26 실적은 컨센서스 부합하며 매출 1.50조원, YoY 23.9% 증가, 영업이익 224.2억원으로 YoY +10.5%를 기록했다. 디펜스솔루션과 레일솔루션의 성장이 실적을 견인했고 에코플랜트 부문은 매출이 감소했다. 수출 비중이 ...

1Q26 매출액은 1조 4,575억원(YoY +23.9%, QoQ -10.3%), 영업이익은 2,242억원(YoY +10.5%, QoQ -16.2%), OPM은 15.4%였다. 컨센서스 대비 매출액과 영업이익은 각각 +4.1%와 +1.6...

1Q26 연결 매출액 1조 4,570억원(+23.9% YoY), 영업이익 2,240억원(+10.5% YoY, OPM 15.4%), 컨센서스 부합. 디펜스솔루션의 안정적 이익률과 레일솔루션의 해외 수주 파이프라인 확대를 통한 중장기 성장 ...

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1Q26 매출 1조 4,575억원, 영업이익 2,242억원, OPM 15.4%, 컨센서스 대비 매출 4.1%, 영업이익 1.6% 상회했다. 이번 분기부터 부문별 영업이익률이 공개되었으며 디펜스솔루션부문은 27.2%, 레일솔루션부문은 0....

현대로템은 이란 전쟁 이후 대형 방산주 중 유일하게 주가가 하락해 업종 내 밸류에이션 격차가 크게 벌어졌다. 그러나 재무 상태 양호와 이익 성장 기대가 크고 수주 잔고와 현금흐름 개선 가능성으로 밸류에이션 할인은 축소될 여지가 있다. 2...

1Q26 Preview에 따르면 매출액 1조 3,128억원(yoy +11.6%), 영업이익 2,180억원(yoy +7.5%)으로 시장 기대치 부합 전망이 제시됐다. 방산 부문은 다소 부진하나 레일솔루션과 에코플랜트 부문이 견조한 수주잔고...