삼성E&A(028050) 증권사 리포트

중동 재건, 뉴에너지, 캡티브 물량 등 수주 모멘텀 보유. 풍부한 수주 파이프라인으로 2026년 연간 수주 가이던스 12조 원 제시되었으며 추가 상향 가능성도 존재. 글로벌 에너지 전환 트렌드에 맞춰 에너지 EPC 기업으로 리포지셔닝이 ...

사우디·UAE의 에너지 전략에 따라 가스 수요 증가로 가스전/가스처리시설 수주 기회가 확대될 가능성이 확인됐다. 단기적으로는 현 보건설 파이프라인과 중동 재건 수주가 화공 매출을 뒷받침하고, 중장기로는 가스 수요 증가가 매출 성장을 견인...

비화공 부문의 수주 가이던스가 기존 3조 원에서 약 5조 원 이상으로 상승할 가능성이 높다. 이는 삼성전자 P5 투자 규모가 핵심 동인으로 작용하며, P5는 P3+P4 합산 수준의 대형 팹으로 설계되어 2028년 Fab 1 완공을 목표로...

LNG 액화 수주 기회가 중동 분쟁과 호르무즈 해협 이슈로 확대되면서 삼성E&A의 LNG 액화 역량에 대한 참여 기회가 커졌다. 미국 와바시 CCS 및 Crescent LC CCS 프로젝트를 통해 탄소중립 사업을 주도하고 있으며 와바시 ...

1Q26 매출액 2.3조원 YoY +8.1%, 영업이익 1,882억원 YoY +19.6%를 기록했다. 매출과 영업이익은 시장 컨센서스에 소폭 미달했고, P5 캠퍼스 공사진행의 초기단계 영향과 퇴직금 관련 일회성 비용 반영으로 이익률에 부...

1Q26 잠정실적은 컨센서스 부합으로 확인되었고 매출액 2.3조원(+8.1%yoy), 영업이익 1,882억원(+19.6%yoy)으로 나타났다. 1Q26 수주는 4.6조원으로 화공 3.2조원, 첨단산업 0.9조원, 뉴에너지 0.6조원이었다...

1Q26 연결 매출액은 2.3조 원이고 영업이익은 1882억 원으로 시장 컨센서스를 소폭 하회했다. 연간 이익 추정치는 상승 여지가 남아 있다. 수주 가이던스 상향과 재건사업 참여 가능성으로 밸류에이션 부담은 상대적으로 낮다. 1Q 신규...

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1Q26 매출액 2조 2,674억원(+8.1% YoY), 영업이익 1,882억원(+19.6% YoY, OPM 8.3%)으로 당사 추정치를 하회했다. 첨단산업 부문 매출은 5,742억원(-25.3% YoY)으로 감소했지만, New Ener...

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1Q26 영업이익은 1,882억원으로 컨센서스 1,970억원 및 당사 추정치 2,115억원을 하회했으나, 퇴직금의 일회성 반영을 제외하면 추정치 부합 수준으로 평가된다. 화공 부문의 GPM이 높았으나 첨단산업 매출 부진으로 전반 수익성은...

1Q26 영업이익 1,882억원(+19.6% YoY), 매출액 2.3조원(+8.1% YoY, -17.8% QoQ), OPM 8.3%를 기록했다. 1Q 신규 수주 4.6조원으로 연간 수주 가이던스의 39%를 달성했고, 수주 가이던스 상승 ...

1분기 영업이익은 시장 컨센서스를 상회할 전망이며, 첨단산업 매출 상승이 지속될 것으로 판단된다. 1분기에 화공플랜트 수주가 24억불 규모로 확정되었고 연간 수주 가이던스(12조 원) 달성 가능성이 높아졌다. 반도체 투자 사이클의 회복과...

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LNG 및 청정에너지 중심의 신규 수주 확대와 포트폴리오 다변화가 수익성 모멘텀을 강화할 것으로 평가된다. 2026년 신규 수주 가이던스는 12조원이며, 미국 DG Fuels SAF 프로젝트 FEED 수주도 확인되었다. 뉴에너지의 이익 ...

1Q26 매출액 2.3조원(+11.6% YoY), 영업이익 1,832억원(+16.5% YoY)으로 추정되며 초기 실적은 양호하다. 1Q26 수주로 4.9조원이 기대되며 화공 부문이 3.6조원, 비화공이 1.3조원으로 기여를 주도했다. L...

1Q26 Preview에서 매출액은 2조 4,299억원(+15.8% YoY), 영업이익은 2,074억원(+31.8%), OPM은 약 8.5%로 예상된다. 다만 이란 전쟁을 둘러싼 MENA 지역 프로젝트로 2분기 매출 둔화가 일부 불가피하...

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유가 의존에서 벗어나 다변화된 발주 요인으로 EPC 시장 구조가 전환되고 있다. LNG, 저탄소, 수처리 등 New Energy 중심의 EPC 비중 확대가 뚜렷하며, New Energy 부문 신규 수주 3.4조원(전체의 54%), 수주 ...

삼성E&A의 화공/첨단산업/New Energy 3부문 재편은 LNG, SAF, 블루·그린 수소/암모니아의 중장기 성장 기회를 부각시키고 그룹사 수주 증가도 기대된다. 주가가 글로벌 peer 및 과거 사이클 대비 저평가돼 있으며 상승 여력...