이마트(139480) 증권사 리포트

이마트 1분기 실적은 시장 기대치를 충족할 것으로 보이며, 연결기준 매출액은 7조 6,617억 원(+6.1% 전년동기대비)이고 영업이익은 1,756억 원으로 영업이익률은 +2.3%를 기록할 것으로 추정된다. 본업 회복과 지마켓글로벌 편출...

1Q26 Preview: 매출액 7.5조원(+4.3% YoY), 영업이익 1,720억원으로 컨센서스에 부합하였다. 별도법인 영업이익은 1,704억원(+27.9% YoY)으로 상승 여력 ▲66.3% 기대된다. 1Q26 기존점성장률은 할인점...

4Q25 연결 매출액은 7조 3,117억원(YoY +0.9%), 영업적자 99억원으로 시장 기대치(FnGuide 1,162억원)를 하회했다. 이마트 별도 매출은 4조 4,558억원(YoY +4.8%), 영업이익 147억원으로 기록되었으며...

이마트 4Q25 연결매출 7.31조원(+0.9% YoY)으로 소폭 성장했으나 영업적자 -99억원으로 마감했다. 별도법인의 부진이 주요 원인으로 판단되며, 4Q25 기준 영업이익 컨센서스 1,162억원을 하회했다. 자회사 실적은 혼조이며 ...

규제 해소에 대한 기대감이 기업가치의 재평가로 반영될 가능성이 높다. 현재 실적은 할인점과 자회사의 일회성 비용으로 부진했고, 인건비 관련 일회성 비용은 250억원에 달했다. 새벽 배송 허용 등 규제 완화로 트래픽 유입과 중장기 수익성 ...

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4Q25 연결기준 이마트의 영업이익은 -99억원으로 시장 기대치를 하회했고, 신세계건설의 영업적자 확대(-1,010억원 YoY)와 장기종업원급여충당금 증가, SCK컴퍼니의 수익성 부진이 주요 원인으로 지적됐다. 별도기준 영업이익도 147...

4Q25 매출은 7.2조 원으로 전년 대비 0.8% 감소했고, 영업이익은 흑자 전환한 1,102억 원으로 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다. 쿠팡 및 홈플러스 이슈로 인한 리스크가 남아 있으며, 실적 향상을 위해 현재 영업 환경을 적극적...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 105,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 10월 기존점 성장률이 16%를 기록하는 등 할인점 업황 우려가 무색하게 4분기 출발이 양호 2) SSG.COM의 적자 확대, ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 104,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3분기 실적은 서프라이즈로 판단 - 3분기 연결기준 매출액은 7조 4,008억 원(전년동기대비 -1.4%), 영업이익 1,5...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 120,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q 연결기준 영업이익은 1,514억원(+36% YoY)으로 당사 기대치를 상회하였고, 별도기준 영업이익은 당사 기대치와 큰 차...

- 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 110000원 - 핵심 투자 포인트 1. 4분기 큰 폭의 외형 성장 기대 2. 10월부터 두 자릿수 외형 성장세 기록 및 오프라인 사업 통합 시너지와 본업 경쟁력...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 120,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 및 외형 흐름 - 3Q25 순매출액 74,008억원(-1.4% YoY), 영업이익 1,514억원(+35.5%...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 110,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1) 3Q25 실적 요약 및 시장 기대치 - 3Q25 연결 기준 매출액 7조 3,793억원(YoY -1.7%), 영업이익 1,4...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 120,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 공정거래위원회는 G마켓-알리익스프레스 간 JV 설립을 플랫폼 별도 운영 및 국내 소비자 데이터 상호 사용 금지 조건 하에서 승인...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 104000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 실질적인 효과는 온라인 적자 + 할인점 별도 마진 개선 부분을 합산해서 고려할 필요가 있고, 2. 온라인을 제외한 전체 실적 개선은...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 104,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2분기 실적 요약 - 연결매출액: 7조 390억 원(전년동기대비 -0.2%), 영업이익: 216억 원(흑자전환), 시장 기대...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: BUY 유지 - 목표주가: 130,000원 (하향) ## 핵심 투자 포인트 1. 2분기 연결기준 영업이익은 216억원으로 시장 컨센서스를 하회하였고, 쓱닷컴/G마켓의 영업적자 확대가 주요 요인으...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 110000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 하반기에는 외형 성장도 기대 2. 업종 최선호주 의견 유지. 오프라인 사업 통합 시너지와 본업 경쟁력 강화를 통한 실적 개선세 가시...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 115,000원(25F BPS, PBR 0.3x)을 유지한다. ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적 요인 및 현황 - 연결기준 매출: 7조 390억원(-0.2% Y...