한화(000880) 증권사 리포트

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 125000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4 분기부터 자체사업 개선 확인 가능 2. 건설부문 BNCP 이라크 수주잔고 8.5 조원 보유, 연내 국무회의 승인 시 26 년 하...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수(유지) - 목표주가: 115,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 별도기준 실적 흑자전환 - 매출액 1조 1,302 억원(-27.4% 이하 YoY), 영업이익 1,296 억...

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 120,000원 핵심 투자 포인트 1. 이사의 주주 충실의무 도입으로 대리인 비용(agency cost) 구도가 지배주주 對 소액주주 패러다임 전환 → 밸류에이션 리레이팅 및 지...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 122,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 Preview: 방산이 견인하는 실적 - 2Q25 연결 매출액은 17.9조원(+38.1% YoY), 영업이익은 1...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 115,000 원(상향) ## 핵심 투자 포인트 1) 25년 하반기부터 본격적인 실적개선 예상 - 주요 자회사 매출 증가에 따라 브랜드 로열티 확대가 예상되는 가운데 건설부문...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 59,000 원(상향) 현재주가: 48,750 원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25: 매출 감소에도 수익성 개선 - 1Q25 별도 실적: 매출액 1 조 1,025 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견 Buy, 목표주가 64,000원으로 6.7% 상향 ## 핵심 투자 포인트 1) 자회사 가치 증가 반영으로 목표주가 상향 - 목표주가 상향은 한화에어로스페이스, 한화솔루션, 그리고 한화비전 등 자회...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 54,000 원(유지) ## 핵심 투자 포인트 1. 자사주 보유 및 활용 계획 - 자기주식 7.4% 보유, RSU 등에 활용 예정 - 한화는 24 년말 보통주 기준 자사주 7...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 54,000 원(상향) ## 핵심 투자 포인트 1. 지분증여로 승계 관련 주가 불확실성 해소 - 전일 한화 김승연 회장은 보유하고 있는 한화 지분 22.6% 중 김동관 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 60,000원 - 6개월 목표주가: 60,000 ## 핵심 투자 포인트 1. 김승연 회장 보유지분 11.3%를 세 명의 아들에게 각각 4.9%, 3.2%, 3.2% 증여 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 60,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 목표주가 상향은 한화에어로스페이스, 한화비전, 한화솔루션 등 자회사의 주가 상승에 따른 NAV 증가를 반영. 2. 상장자회사의 지...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 63000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 실적 요약 - 4Q24 연결 매출액은 18.0조원(+24.3% YoY), 영업이익은 1.1조원(+385.5% YoY,...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 50,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 한화에어로스페이스는 금번 분기에도 ㈜한화의 연결 실적에 크게 기여 Buy (유지) 하였고 한화솔루션도 시장 예상을 상회한 4 분기...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 44,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 실적 및 주요 자회사 실적 개선 - 매출액 18.0 조원(24.3% 이하 YoY), 영업이익 1.13 조원(386....

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 38000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 이사의 주주 충실의무 도입 시 지배구조 개선 측면에서 동사와 같은 지주회사가 가장 크게 수혜 받을 것으로 예상된다. 2. 이사의 주...