현대백화점(069960) 증권사 리포트

1Q26의 백화점 매출은 6,325억원(+7.4% yoy)과 영업이익 1,358억원(+39.7%)으로 양호했고, 전사 기준 순매출액은 9,501억원(-13.5% yoy)이며 1Q25의 일회성 환입 비용 제외 시 실질 영업이익은 전년대비 ...

1분기 백화점 영업이익 40% 급증으로 백화점 부문 실적 개선이 가속화됐다. 지누스의 부진은 예상보다 컸으나 백화점의 강한 소비경기와 해외 매출 증가로 26-27년 전사 실적은 상향 조정될 가능성이 있다. 4월~5월 초 백화점 기존점 성...

1분기 연결기준 영업이익은 988억원으로 시장 기대치 부합하였고, 음식료/유통 자회사 지누스의 실적 부진은 아쉽지만 백화점 기존점 매출 성장세가 확대되며 영업이익 증가 여력이 확인된다. 지누스 실적 부진에도 불구하고, 백화점 매출액의 호...

1분기 연결기준 매출액은 전년동기대비 -13.5% 감소한 9,501억 원, 영업이익은 -12.2%인 988억 원을 기록했다. 백화점 매출은 +7.4% 신장했고, 영업이익은 1,358억 원으로 전년동기대비 +39.7% 증가했다. 면세점은 ...

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1분기 연결매출은 전년동기대비 +5.1% 증가한 1조 1,543억 원이나, 영업이익은 1,004억 원으로 전년동기대비 -10.8% 감소해 다소 부진한 흐름이 예상된다. 백화점 부문은 자산가치 상승과 고가 브랜드의 수요 증가, 외국인 소비...

1Q26 연결 실적은 매출액 9,824억원, YoY -10.5%, 영업이익 967억원, YoY -14.0%, OPM 4.0%로 집계됐고, FnGuide 기대치인 998억원에 못 미쳤다. 백화점 부문은 매출액 1조 8,482억원, YoY ...

1Q26 발표에서 자회사 지누스의 부진이 전체 이익에 부담으로 작용하겠으나 백화점 부문은 양호한 흐름으로 실적전망이 유지된다. 1Q26 발표 후 밸류에이션 매력이 재부각되며 주가 회복이 기대된다. 면세점은 동대문점 철수로 비용 절감 효과...

4Q25 연결매출 1조 417억원(YoY -11.4%), 영업이익 1,062억원(YoY -1.4%, OPM 4.2%)으로 시장 기대치(Fnguide 1,293억원)에는 미치지 못했다. 백화점 부문 매출 6,818억원(YoY +3.2%),...

현대백화점은 4Q25 연결총매출액이 2.52조원으로 YoY -7.3%를 기록했고, 영업이익은 1,062억원(-1.4% YoY)으로 시장 기대치 1,293억원을 하회했다. 다만 기존점 성장률은 +8% YoY를 보였고 면세점은 비용 효율화와...

자회사 실적의 아쉬움에도 소비 심리 회복과 고마진 패션 매출 회복으로 백화점 부문은 양호한 실적을 기록했다. 면세점은 흑자 기조가 정착했고, 4Q25 분기 영업이익은 비용 절감 효과로 21억원 흑자에 기여했다. 반면 지누스는 미국 관세 ...

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4분기 연결기준 실적은 시장 기대치 및 당사 추정치를 하회하였다. 4분기 순매출액은 1조 417억 원(전년동기대비 -11.4%), 영업이익은 1,062억 원(전년동기대비 -15.0%)으로, 당사 추정치 1,407억 원과 시장 기대치인 1...

4Q25 연결기준 영업이익은 1,062억원으로 시장 기대치를 하회했다. 백화점 부문의 이익은 기존점 매출 호조(+8%)와 면세점 흑자전환에도 불구하고 지누스의 부진이 실적의 발목을 잡았다. 춘절 이후에는 중국인을 중심으로 외국인 관광객 ...

현대백화점은 인천공항 DF2 운영권 적격 사업자로 선정되며 BUY 유지와 함께 목표주가를 130,000원으로 상향했다. DF2 손익 추정에 따르면 매출 4,994, 공헌이익 1,798, 임대료 1,778, 연간 손익 -80이며 객당 임대...

4Q25 Preview에서 백화점 호조와 면세점 구조조정 효과로 실적이 호전될 가능성이 크며, 총매출액은 2조 7,819억원(+2%, yoy), 영업이익은 1,330억원(+23%, yoy)이다. 지누스 실적 부진에도 백화점과 면세점이 실...

4Q 연결매출액은 1조 2,529억 원, 영업이익은 1,407억 원으로 전년동기대비 +6.6%/+30.6%를 기록할 전망이며, 영업이익은 시장 기대치인 1,246억 원을 약 13% 상회할 것으로 예상된다. 상향 요인으로는 소비 양극화에 ...

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: BUY - 목표주가: 130,000원 - 근거: 12M Fwd EPS에 목표 PER 12배를 적용하였다. 12M FWD EPS 산출 기준일이 2025년 11월 핵심 투자 포인트 1. 본업의 견조한 성...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 106,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 3분기 실적 하회 및 지누스 부진 - 3분기 연결기준 순매출액은 전년동기대비 -2.6% 감소한 1조 103억 원, 영업이익은 72...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 110000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q 연결기준 영업이익은 726억원(+12% YoY)으로 시장 컨센서스를 하회하였으나, 지누스 실적 부진을 제외한 본업의 실적은 ...