한미약품(128940) 증권사 리포트

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일라이 릴리와의 글로벌 라이선스 계약이 체결되며 소네페글루타이드의 단장증후군 후보물질의 가치가 크게 부각됐다. 계약 규모는 총 11.85억 달러이며, 계약금은 7,500만 달러이다. 계약금은 올해 2~3분기 중 실적에 반영될 것으로 예상...

Eli Lilly와 GLP-2 analog 소네페글루타이드의 라이선스 아웃 계약이 체결되었고 Upfront $75mn(한화 약 1,129억원) 및 총 계약금 $1,260mn(한화 약 1조 8,973억원), 로열티는 별도로 지급된다. 단장...

1분기 연결 매출액은 3,929억원(YoY +0.5%), 영업이익 536억원(YoY -8.8%), OPM 13.7%로 컨센서스 대비 하회했다. 다만 연간 가이던스는 연결 기준 매출액 10% 이상 성장과 영업이익률 15%를 유지하고, 자본...

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1Q26 매출액은 3,929억원으로 컨센서스 3,908억원을 소폭 상회했고, 영업이익은 536억원으로 컨센서스 585억원 대비 하회했다. 글로벌 2상 임상 종료로 이번 분기 임상 시료 매출 부재 및 로열티 부재가 수익성 악화의 주요 요인...

2026년 1분기 매출 3,872억원, 영업이익 585억원으로 YoY -1%이며 컨센서스 대비 매출/영업이익은 각각 6% 하회, MSD향 임상시료 공급의 역기저로 설명된다. 본업의 견조한 성장세는 유지되나 로수젯 등 주요 제품군에 뚜렷한...

1Q26 Preview에서 매출은 약 3,918억원(+0.2% YoY), 영업이익은 약 540억원(-8.6% YoY), OPM은 13.8%로 제시되었다. 임상시료 부재로 QoQ 성장이 부진하나 고수익 비만치료제 로수젯·다파론 패밀리의 성...

1Q26 매출액 3,908억원(YoY -0.0%, 컨센 4,139억원)으로 컨센서스 하회 가능성이 확인됐다. 임상 시료 매출 부재와 계절성 영향으로 매출 컨센서스 하회가 예상되며, 로수젯 제외 주요 제품군의 매출 성장세는 둔화됐다. 다만...

1Q26 연결 매출액은 3,946억 원(YoY +1%, QoQ -9%), 영업이익은 552억 원으로 컨센서스 매출액 4,139억 원과 영업이익 677억 원 대비 각각 -5%, -18% 하회할 것으로 전망된다. 상반기에는 MSD향 임상시료...

4분기 연결 매출액 4,330억원(YoY +23.2%), 영업이익 833억원(YoY +173.6%), OPM은 19.2%를 기록했다. 2025년 연간 영업이익률은 16.7%로 높은 마진 성장률을 증명했다. 2026년 가이던스는 매출액 1...

4Q25 연결 매출 약 4,330억원(+23.1% YoY) 및 영업이익 약 833억원(+173.5% YoY)으로 어닝 서프라이즈를 달성했고, OPM은 19.2%를 기록했다. 컨센서스 매출액 4,265억원 및 영업이익 705억원을 크게 상...

4Q25 연결 기준 매출 4,330억원, 영업이익 833억원으로 컨센서스 상회. 연간 실적은 매출액 1조5,475억원(YoY +3.5%), 영업이익 2,578억원(YoY +19.3%), OPM 16.7%. 2026년 가이던스로 매출 10...

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4Q25 연결 기준 매출 4,330억원(YoY +23%), 영업이익 833억원(YoY +173%), OPM 19%로 실적이 크게 개선되며 정상화 궤도에 진입했다. 자회사 북경한미의 중국 내 독감 유행으로 주요 품목 매출이 증가하고 엔서퀴...

4Q25 preview에서 연결 기준 매출액 4,195억원(+19.3% y-y, +15.8% q-q) 및 영업이익 705억원(+131.5% y-y, +28.0% q-q) 전망으로 컨센서스 상회 및 자회사 실적 개선이 기대된다. 1H26 ...

4Q25 연결 기준 매출은 4,267억원(YoY +21.3%), 영업이익은 685억원(YoY +125%, OPM 16.1%)으로 전망된다. 시장 컨센서스는 매출 4,009억원, 영업이익 613억원으로 제시되며, 12M 목표주가 520,0...

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4Q25 Preview: 연결기준 매출액 약 4,124억원(+17.3% YoY) 및 영업이익 약 688억원(+125.8% YoY, OPM 16.7%)으로 컨센서스 매출액 약 4,009억원 및 영업이익 약 613억원을 큰 폭으로 상회하는 ...

4Q25 연결기준 매출액 4,233억원(YoY+20.4%, 컨센 4,009억원), 영업이익 754억원. 북경한미 회복으로 연간 매출액 가이던스인 4천억원 수준은 무난히 달성할 전망. 에페글레나타이드 품목허가 신청(25년12월) 및 연내 ...