LS ELECTRIC(010120) 증권사 리포트

미국 전력 수요의 구조적 성장으로 높은 멀티플을 유지할 수 있는 여건이 지속될 전망이다. 전력기기와 EPC 확산으로 멀티플 상승 흐름이 뚜렷하고, 북미 빅테크향 매출 인식이 성장의 주요 동력으로 제시된다. 1Q26 Preview에 따른 ...

1Q26 매출액 1조 3,660억원(YoY +32.4%), 영업이익 1,346억원(YoY +54.2%), OPM 9.9%를 기록하며 컨센서스에 부합할 것으로 전망된다. 1분기는 계절적 저점 구간이나 초고압 변압기 증설 물량 반영과 배전반...

1Q26 영업이익 1,352억원(+55% YoY)과 매출액 1.34조원(+30%)으로 실적이 견조하고 컨센서스에 부합 예상이었다. 2026년 연간 매출액은 6.14조원(+24%), 영업이익은 6,897억원(+62%), 영업이익률은 11....

LS ELECTRIC은 데이터센터 전력 계통의 송전, 배전, 내부 DC 분배를 포괄하는 파워 솔루션 플랫폼으로 포지션을 확장하고 있으며, 이를 바탕으로 밸류에이션 프리미엄에 대응하는 성장 여력을 제시한다. 4Q25 전력 인프라 매출은 Y...

대미투자 수혜 실제 수혜 가능성에 따른 구조적 성장 모멘텀 강화. 수익 다변화를 통해 유틸리티와 빅테크 고객의 수요를 포섭하면서 프리미엄 성장 여지가 뚜렷하다. DC 전환 트렌드에 대한 대응 역량이 뚜렷하며 HVDC 국산화 협력 MOUs...

투자사에 따르면 2026년 매출액은 전년대비 16.1%, 영업이익은 32.2% 증가할 전망이며 PER 48.9배를 적용해 밸류에이션을 상향했다. 매출총이익률은 18.3%에서 20.9%로, 영업이익률은 7.7%에서 10.4%로 개선될 전망...

2026년 매출 6.1조원(+23% YoY)와 영업이익률 11.2%(+2.6%p)로 성장 가속화가 예상된다. 4Q25 수주금액은 1.57조원, 2025년 연간 수주금액은 3.7조원이며 2026년 수주가이던스는 4조원(초고압변압기 2조원,...

4Q25 매출액 1.5조원(+11.9% YoY)과 영업이익 1,302억원(+8.6% YoY, OPM 8.6%)으로 컨센서스 대비 대폭 상회. 중국법인 대손상각으로 약 400억원 대규모 손실 발생하였으나, 신재생부문 충당금 환입 및 전력부...

4Q25 실적은 영업이익 1,302억원(YoY +8.6%)과 매출액 15,208억원으로 컨센서스 상회를 기록했고, 수주잔고는 5.0조원으로 증가하며 4분기 신규 수주도 1.5조원으로 견조한 수주 흐름을 확인했다. 2026F 핵심 수치는 ...

4Q25 매출액은 1조 5,208억원으로 YoY 11.9%, QoQ 25.0% 성장했고, 영업이익은 1,302억원으로 YoY 8.6%, QoQ 29.2% 증가하며 컨센서스를 상회했다. 실적 개선의 직접 원인은 북미 데이터센터향 전력인프라...

4Q25 매출액 1 조 5,208 억원(YoY+11.9%), 영업이익 1,302 억원(YoY+8.6%)에서 일회성비용 200 억원 반영과 중국법인 구조조정 및 대손비용으로 인한 400 억원, 신재생에너지 프로젝트 대손충당금 환입 200 ...

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4Q25 매출액 1조 5,028억원(yoy +11.9%), 영업이익 1,302억원(yoy +8.6%), OPM 8.6%로 어닝 서프라이즈를 기록하며 4Q 신규 수주 약 1.57조원을 달성했다. 2025년 신규 수주 약 3.7조원으로 연간...

4Q25 매출액 1조 5,208억원(+11.9% yoy, +25.0% qoq) 및 영업이익 1,302억원(+8.6% yoy, +29.2% qoq)으로 최대 분기 실적을 달성했고, 전력사업 매출은 9,189억원(+21.8% yoy, +24...

AI 데이터센터 수주가 올해 실적 개선의 촉매로 작용하고 있으며, 4Q 매출액 14,010억원(+3.1% YoY, QoQ +15.2%), 영업이익 1,047억원(-12.7% YoY, QoQ +3.9%)은 컨센서스를 다소 하회할 것으로 예...

4Q25 매출액 1.4조원(+1.9% YoY)으로 컨센서스 대비 하회했고, 영업이익 1,018억원(-15.9% YoY, OPM 7.3%)은 대손상각비 발생에 따른 일회성 비용 및 미국 관세 영향에 기인한 손실폭 약 500억에 달했다. 전...

4Q25 Preview: 4분기 영업이익은 1,071억원으로 시장 기대치를 하회할 것으로 전망한다. 북미 지역을 중심으로 전력 사업 부문의 실적 호조가 지속되고 있다. 관세 부담과 중국 자회사 구조조정 비용 반영으로 일회성 비용이 반영되...

부산 초고압 CAPA가 2026년까지 3배 확대될 구조가 이미 가시화되고 HVDC 변압기와 AI 데이터센터 수요가 전력인프라 믹스를 변화시키며 ASP와 마진을 개선하는 흐름이 뚜렷해졌다. LSPS의 본격적인 편입으로 현재주가 (12/3)...

LS ELECTRIC은 LS 파워솔루션의 초고압 변압기 비중 확대와 모회사와의 전력기기 패키징 시너지를 성장 동력으로 제시한다. 부산 공장의 증설로 매출 생산능력은 2024년 2,000억원에서 2025년 3,000억원(ASP 상승, 생산...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 400000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 관세 우려는 피크타임, 기대되는 2026년 실적은 미국 관세 영향으로 기대치를 소폭 하회했지만 단가 인상, 협상으로 일부 환입 기대...